00001.HK 公司概括

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股份回购 派息记录
长江和记实业有限公司  00001
公司概括
集团主席李泽钜
发行股本(股)3,856M
面值币种港元
股票面值1
公司业务集团的主要业务为港口及相关服务、零售、基建、能源以及电讯行业。

全年业绩:
按IFRS16前基准,截至2019年12月31日止年度之普通股股东应占溢利为港币398亿8,800万元,以呈报货币计算较2018年增加2%,而以当地货币计算则增加6%。

按IFRS16后基准并以呈报货币计算,EBITDA、EBIT及普通股股东应占溢利较2018年分别增加20%、3%及2%。全年之每股盈利为港币10.33元,增加2%。

业务回顾
港口及相关服务
港口及相关服务部门于2019年经营290个泊位,处理共8,600万个二十呎标准货柜(「标准货柜」),较2018年增长2%。荷兰鹿特丹、马来西亚巴生、泰国兰差彭、沙特阿拉伯达曼及巴哈马群岛自由港之吞吐量增加,惟因和记港口信托及巴拿马之吞吐量减少,以及失却于2018年底悉数出售汕头国际集装箱码头之吞吐量而部分抵销。以呈报货币计算,收益总额港币353亿7,500万元、EBITDA(1)港币134亿500万元及EBIT(1)港币90亿6,100万元,较2018年分别增加1%、0.1%及4%。以当地货币计算,收益总额、EBITDA及EBIT分别增加5%、3%及7%,主要由吞吐量增长、严谨成本控制及某港口特许经营权延长令折旧与摊销减少所引致。

在贸易紧张局势持续带来不确定因素,及新型冠状病毒爆发令内地供应链中断导致全球贸易步伐放缓之情况下,部门之多元化地域分布确保其得以保持韧力及竞争力。此部门之首要目标仍然为透过技术措施、加强策略伙伴关系及维持卓越服务质素,以提高生产力及成本效益。

零售
于2019年底,零售部门在25个市场经营15,794家店铺,较去年增加5%。以呈报货币计算,收益总额为港币1,692亿2,500万元,与去年相若,而EBITDA(2)及EBIT(2)分别为港币168亿9,100万元及港币136亿7,100万元,分别增加4%及5%,增长来自部门之中国超市业务与永辉及腾讯成立合资企业所得之一次性收益约港币6亿3,300万元,惟因2019年下半年香港之贸易环境充满挑战,以及不利外币兑换影响而部分抵销。撇除上述一次性收益,以当地货币计算之收益总额、EBITDA及EBIT分别增加4%、4%及3%,主要反映保健及美容产品分部稳定增长,包括透过自然扩充店铺组合、提升店内及网上数码零售体验、藉供应自家品牌及独家代理产品改善毛利,并与其1亿3,700万名不断扩大之保健及美容产品忠诚会员加强客户联系。

保健及美容产品分部占零售部门2019年收益之84%,因店铺数目增加5%及同比店铺销售额增长2.4%,录得以当地货币计算之总销售额增长6%。以当地货币计算,EBITDA及EBIT较去年分别增加5%及4%。

亚洲保健及美容产品业务录得以当地货币计算之EBITDA大幅增长7%。撇除屈臣氏香港欠佳之表现,以当地货币计算之EBITDA扩大14%,由于主要为马来西亚、菲律宾及泰国之店铺数目增添8%及同比店铺销售额提高8.8%。中国保健及美容产品业务维持稳健之EBITDA毛利率,并录得以当地货币计算之EBITDA增长3%。年内,同比店铺销售额增长改善至2.0%,当中2019年之网上销售参与量亦提升。中国保健及美容产品业务亦持续扩充其店铺组合,于2019年净添加339家店铺。欧洲保健及美容产品业务亦因店铺数目增加3%及同比店铺销售额上升2.1%,录得以当地货币计算之5%EBITDA理想增长。

尽管2019年下半年香港之业务尤其具挑战性,惟此等业务仅占零售部门2019年2.6%之EBITDA。撇除香港业务之贡献,部门以当地货币计算之基本EBITDA及EBIT表现(3)较去年分别增加6%及5%。于2020年上半年,预期香港业务将继续受压,同时中国保健及美容产品业务将受到新型冠状病毒爆发,令内地业务受阻之不利影响。多元化地区分布、强大伙伴关系及忠诚会员客户群为此部门维持可持续盈利之主要优势。

基建
基建部门包括于香港上市附属公司长江基建集团有限公司(「长江基建」)之75.67%(4)权益,以及集团于与长江基建共同拥有六项基建投资之直接股权所得之10%经济收益。根据于2018年10月订立之经济收益协议,此等股权所得之余下90%经济收益已转让予长江实业集团有限公司(「长实」)、长江基建及电能实业。

此部门之EBITDA(5)及EBIT(5)总额分别为港币284亿8,800万元及港币192亿2,000万元,以呈报货币计算较2018年均减少20%,主要由于不利外币兑换因素、上述出售六项共同拥有投资之全年影响、出售2.05%电能实业权益录得之亏损港币3亿200万元(6)及主要因UK Power Networks确认收益变动(对现金盈利或派息并无影响)令英国业务之盈利贡献减少。以当地货币计算,EBITDA及EBIT较2018年分别减少15%及16%。

集团于年内完成与长实、长江基建及电能实业订立之补充安排,以将彼等于欧洲及加拿大共同拥有投资之按比例投票权实际转让予各订约方。集团于2019年底不再将共同拥有之附属公司综合入账,并无就此确认任何收益或亏损。

长江基建
长江基建公布按IFRS16后基准之股东应占溢利净额为港币105亿600万元,较2018年增加1%。如撇除货币换算变动之影响,则股东应占溢利净额较去年增加6%。长江基建多项受规管业务将于2020年至2023年间重订收费,其中英国Northumbrian Water及澳洲SA Power Networks预计分别于2020年4月及7月起实行新监管制度。低息环境及严厉监管政策以致容许回报降低,预期将为长江基建之业务带来挑战,而收益亦难免有所减少。长江基建之首要目标为按照严谨投资原则,继续在维持盈利增长与理想资产负债水平之间保持最佳平衡。

赫斯基能源
集团之加拿大上市联营公司赫斯基能源(「赫斯基」)公布未计2019年第四季之一次性非现金减值及其他支出前,IFRS16后之盈利净额为9亿7,600万加元,较上年度减少33%。尽管原油及液态天然气实现价格较高,惟加拿大与美国之地区价格差额收紧,令上游业务盈利受到不利影响而降低,以及下游业务表现因重油轻油之价格差额收窄及美国炼油分部之处理量下降而转差,均导致盈利表现欠佳。利马炼油厂于2019年第四季停产将设施升格,以增加炼油过程中重型原油之种类并提高提炼原油之产能。

基于偏低之长期商品价格预测及未来资本开支拟定之减少,赫斯基已确认一次性非现金除税前减值及其他支出31亿加元,主要由于对其北美洲上游资产作出之减值、撇减勘探相关资产,以及因利马炼油厂于2019年第四季进行升格而终止确认某些资产。由于集团在2015年重组时已将若干此等资产重新以其公平价值定值,因此经综合调整后,集团所占此等支出为港币59亿8,300万元,并计入集团之EBITDA及EBIT业绩内。撇除此一次性项目,集团所占EBITDA(7)及EBIT(7)分别为港币91亿2,200万元及港币29亿7,900万元,以呈报货币计算较2018年分别减少25%及48%,或以当地货币计算分别减少23%及47%。

2019年之平均产量为每天290,000桶石油当量,较2018年之平均产量每天299,200桶石油当量减少3%。产量减少主要由于加拿大阿尔伯特省政府持续实施强制减产令重型原油产量下降,加上白玫瑰油田于2019年上半年停产,至下半年始全面复产,令全年产量下跌,惟由加拿大西部热采项目之沥青产量提高而部分弥补。于2019年下半年,赫斯基宣布其Dee Valley热采沥青项目开始投产,并达到每天10,000桶之设计产能。

赫斯基2019年之全年股息为每股普通股0.50加元,较2018年每股普通股0.45加元增加11%。赫斯基将继续专注于安全而可靠之业务运作,并致力成为全球首四分一之过程安全从业者,以及实现更大成本与资本效益。

CKH Group Telecom
于2019年7月,集团成立一家新全资电讯控股公司CK Hutchison Group Telecom Holdings,该公司将集团之欧洲3集团及和记电讯香港控股(「和电香港」)整合于一家控股实体(统称为「CKH Group Telecom」)旗下,在八个地域提供多元化电讯资产平台。于2019年8月,获得投资级别评级之CKH Group Telecom为Wind Tre约100亿欧罗之所有外部债务进行再融资,预期可由2020年起节省大量利息成本。此部门之收益总额、EBITDA(8)及EBIT(8)分别为港币935亿1,700万元、港币353亿4,100万元及港币211亿3,100万元,以呈报货币计算较2018年分别增加8%、16%及15%,而以当地货币计算则分别增加12%、21%及19%。

欧洲3集团
于2019年12月31日,欧洲3集团之活跃客户总人数为4,060万名,较2018年下跌5%,主要由于Wind Tre之客户总人数减少,惟由其他业务录得客户人数净增长而部分弥补。

欧洲3集团之收益、EBITDA(9)及EBIT(9)分别为港币875亿1,600万元、港币335亿1,100万元及港币201亿1,200万元,以当地货币计算较2018年分别增加17%、21%及18%,主要反映Wind Tre额外50%股份带来之全年贡献。Wind Tre透过完成现代化及网络整合、实现较预期为高之协同效益、减低之客户流失率及渐趋稳定之每位活跃客户平均收益,于2019年下半年呈报稳固业绩。整体而言,欧洲3集团持续录得45%之理想EBITDA毛利率,较2018年增长2个百分点。

欧洲3集团之成员公司正处于引入5G功能之不同阶段,并拥有强大网络及频谱资产以支持5G新机遇带来之发展。

将欧洲3集团28,500座电讯发射站资产权益(10)集合于CKH Group Telecom旗下新成立分开管理电讯基建全资附属公司CK Hutchison Networks内之架构分离计划进展良好,预期于2020年中完成。该新公司得以有效管理欧洲业务中此等类似基建之资产,并使CKH Group Telecom可选择更适宜及更有效运用未来资本。

和记电讯香港
于香港及澳门经营之香港上市电讯附属公司和电香港公布IFRS16后之股东应占溢利为港币4亿2,900万元,每股盈利为港币8.90仙。截至2019年12月31日,和电香港于香港及澳门之活跃流动电讯客户总人数约为370万名。

和记电讯亚洲
截至2019年12月31日,和记电讯亚洲(「和电亚洲」)之活跃顾客总数目约为4,550万名,较2018年减少9%。和电亚洲于印尼之业务受到政府自2018年5月起实施用户实名登记规例之不利影响,惟于2019年下半年,活跃顾客数目已回复增长,录得2%升幅。

和电亚洲呈报收益、EBITDA(11)及EBIT(11)分别为港币89亿8,400万元、港币21亿6,700万元及港币10亿5,500万元,以呈报货币计算较2018年分别增加9%、111%及229%,主要由于印尼业务之毛利增长理想,其EBITDA较2018年增长58%。越南业务亦录得稳固毛利增长且按年表现有所改善。斯里兰卡业务虽受到2019年复活节发生恐怖袭击之不利影响,继续专注于透过网络整合及推出4G网络以改善其网络。

和电亚洲之EBITDA增长因所有业务全面扩展网络令折旧与摊销增加而部分抵销。以当地货币计算,收益、EBITDA及EBIT较2018年分别增加9%、108%及218%。

和电亚洲将继续进行网络升级与加强计划,并预期大致于2020年完成。凭借更强之网络支持其市场推出策略销售与推广优惠,预期和电亚洲将于2020年达致可持续增长。

投资与其他
于2019年内,集团出售于和黄中国医药科技有限公司之部分权益,现金所得款项合共为3亿 1,000万美元(约港币24亿元),集团所持股权由60.15%减少至49.86%。由于集团不再确认和 黄中国医药科技有限公司为附属公司而成为联营公司,此分部因而确认一次性出售收益约港币68亿8,500万元。

业务展望:
新型冠状病毒在各地爆发并极速蔓延,加上近期价格战引致原油价急剧下跌,为全球经济带来史无前例之风险及挑战。内地及大部分国家之贸易环境将面对极大考验,各行各业都受到严重打击。连同英国脱欧涉及之不明朗前景、多国出现社会动荡、地缘政治及贸易紧张局势,令全球经济雪上加霜。

在当前市场充斥各种不利因素之逆境下,集团来年之业务难免受到波及,幸而集团众多核心分部中,电讯业务面临影响将相对较少。若无其他不可预见之情况,此业务之展望将维持正面。营运韧力、业务及地域分布多元化及深厚之财务根基继续为集团之主要优势,以期于2020年呈报稳固表现。
资料来源于上市公司财务报表
更新日期: 2020/07/29
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