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业务简介
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我们是一家由吉利集团孵化的中国网约车平台。截至2024年12月31日，我们在136个城市运营。於2023年，我们的总交易价值（G T V）为人民币122亿元，较2022年增长37.5%，并於2024年达人民币170亿元，较2023年增加38.8%，根据弗若斯特沙利文的资料，我们的市场占有率为5 . 4 %。我们凭藉专为出行业务设计的车辆（我们称为定制车）队伍，加强我们的品牌形象。我们与运力合作夥伴（指供应司机及车辆以在我们平台上提供服务的企业）合作完成大部分订单，因为运力合作夥伴为我们增添服务能力，使我们得以高效地扩大覆盖范围。与此同时，我们向若干司机（我们称为附属司机）提供我们的自有车辆，他们通常较运力合作夥伴司机投入更多时间在我们平台提供服务。
我们与吉利集团的战略合作使我们可以共同开发并大规模部署我们的定制车。截至2024年12月31日，我们在31个城市拥有一支超过34,000辆定制车的车队供我们的附属司机使用，根据弗若斯特沙利文的资料，我们的车队为中国同类车队最大。我们自2022年开始部署定制车。於2024年，定制车履行的订单占我们GTV的25.1%。随着我们计划最终向所有附属司机提供定制车并向运力合作夥伴销售更多定制车，预计该百分比将会进一步增加。我们於2024年进军85个新城市，与当地运力合作夥伴合作，向彼等销售定制车。该等车辆与我们的品牌形象紧密相连。
此外，我们与吉利集团的战略合作提高了我们的经营效率。我们为司机提供车服解决方案，包括实施全面的司机安全激励措施以降低保险成本，以及采用净修计划（为建立数字化和标准化保养维修协定而推出的计划）降低保养及维修成本。我们利用吉利体系内庞大的换电站及汽车维修店网络，为司机赋能以提高他们的净收入。我们的定制车亦为司机优化了经济性及驾驶体验。
共享出行的市场机遇与挑战
2024年，中国出行市场规模为人民币8.0万亿元，其中共享出行服务市场规模为人民币3,444亿元，渗透率为4.3%。共享出行将进一步渗透至整个出行市场，主要由两个因素驱动。首先，在中国，共享出行每公里成本约为人民币2.70元，比私家车每公里人民币4.50元低近40%。其次，私家车保有量在城市地区面临相当大的挑战，包括限制性车牌政策、有限的停车位及普遍的交通拥堵。至2029年，共享出行市场预计将增长至人民币8,042亿元，自2025年起的复合年增长率为17.0%。该增长预计将使市场渗透率提高至7.6%。
目前共享出行市场高度集中。网约车行业最大叁与者的前身公司成立於2012年，利用作为行业先驱的优势，享有极高品牌知名度且触达庞大用户群，根据弗若斯特沙利文的资料，按已完成订单量计，曾一度占据网约车市场超过九成份额，而按2024年GTV计，市场份额为70.4%。对比之下，我们作为第二大叁与者，按2024年GTV计，市场份额仅为5.4%。然而，市场正朝共享出行提供商逐渐取得更多用户流量的方向演变。有别於过往某单一应用程序主导用户交互的行业格局，现在地图、导航及本地服务等各种热门应用作为聚合平台在引导用户流量方面发挥着举足轻重的作用，造就许多我们这类新兴企业崛起。於2024年，聚合平台占网约车总订单的31.0%，较2019年的7.0%大幅增加。
我们认为，共享出行行业仍然面临根深蒂固的挑战，然而，我们可以通过解决以下痛点，把握行业增长机遇及利用第三方聚合平台兴起之势：
・用车成本高且用户体验叁差。用户通常被迫在优质搭乘体验及价格之间作出选择。即使在相同的价格范围内，搭乘体验也往往叁差不齐，有时会因缺乏服务及车辆标准化而导致服务质量不达标。
・司机面临的重大挑战。司机须负担与车辆购买、维修保养及能源补给有关的巨额开支，这极大地削减了其潜在收入。此外，许多司机工作条件欠佳，通常每天须在车辆中工作约10小时，而这些车辆并非为长时间使用而设计。
・行业叁与者盈利难。许多共享出行平台对车辆成本的控制力有限，妨碍其有效管理运营成本，导致难以提高盈利能力和改善每单成本结构（即乘客和司机补贴、司机收入及其他杂费占每单GTV的金额），即是单位经济效益。
我们拟利用我们的竞争优势解决上述痛点，而我们的竞争优势包括为满足乘客需求而设的统一规格定制车队，确保提供一致服务，以及可提高司机经营效率及完善我们成本结构的车服解决方案。
资料来源: 曹操出行 (02643) 招股书 [公开发售日期 : 2025/06/17) |
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公司资料
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主要股东
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李书福 (77.06%)
苏州市相城国有资本投资有限公司 (6.84%)
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公司董事
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杨健 (主席兼非执行董事)
龚昕 (行政总裁兼执行董事)
刘金良 (非执行董事)
张权 (非执行董事)
周肖虹 (非执行董事)
李阳 (非执行董事)
刘宁 (独立非执行董事)
付强 (独立非执行董事)
刘欣 (独立非执行董事)
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律师
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金杜律师事务所
世达国际律师事务所
毅柏律师事务所
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注册办事处
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香港湾仔皇后大道东183号合和中心46楼
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股份过户登记处
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香港中央证券登记有限公司 [电话： (852) 2862-8628]
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股份过户登记处电话
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(852) 2862-8628
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