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| 復星國際有限公司 00656 |
| 公司概括 |
| 集團主席 | 郭廣昌、汪群斌 |
| 發行股本(股) | 8,177M |
| 面值幣種 | |
| 股票面值 | |
| 公司業務 | 集團主要業務包括健康、快樂、富足以及智造。其中，富足包括保險和資管兩大板塊。
全年業績:
作為一家創新驅動的全球家庭消費產業集團，集團於本報告期內，營業收入達到人民幣 1,612.9 億元，同比上升 18.0%；歸屬於母公司股東之利潤達到人民幣100.9 億元，同比上升 26.1%，產業運營利潤達到人民幣 105.9 億元，同比穩步提升 30.3%。
業務回顧
集團經過近三十年發展，已成長為創新驅動的全球家庭消費產業集團，深耕健康、快樂、富足、智造四大業務板塊，是國內少數既具備全球化運營與投資能力，又積累了深厚科技與創新能力的企業。目前，集團正在致力於推動「深度產業運營+產業投資」加速落地，驅動復星生態持續發展，為全球家庭客戶提供高品質的產品和服務。
三十年積澱核心能力 構築強化產業壁壘
集團通過全球化的運營與投資能力，塑造了全球化的佈局。復星國際作為一家植根中國的全球化企業，在加快發展中國市場的同時，助力海外成員企業拓展業務佈局，深耕當地市場。自 2019 年以來，集團在全球五大洲近 30 個國家和地區佈局基礎上，持續推動深度產業運營的落地，促進集團整體生態的協同發展。在疫情之後，全球化能力變得愈發珍貴，隨着全球防疫能力不斷提升，疫情防控逐漸穩定，集團各個業務板塊積極調整業務模式以適應全球疫情常態化下的社會經濟活動，塑造獨特的全球運營與投資能力。 復星醫藥與BioNTech 合作開發的 mRNA 新冠疫苗（復必泰®）於 2021 年 3 月納入港澳地區政府接種計劃，2021 年 9 月在中國台灣地區開展接種；復星旅文在國內外持續佈局，新開 Seychelles 精選度假村、Club Med 麗江度假村及加拿大 Quebec Charlevoix 度假村，後者更是標誌着復星旅文於北美滑雪業務的拓張；HAL 完成對德國百年私人銀行 Bankhaus Lampe 的併購，HAL 將憑藉復星生態體系，推動其在中國内地和香港的業務協同；南鋼股份在印尼設立印尼金瑞新能源科技有限責任公司和印尼金祥新能源科技有限責任公司，分別建設年產 260 萬噸和390 萬噸焦炭項目，打造海外原材料生產基地。
集團始終重視科技與創新的力量，通過科創能力推動集團業務結構優化升級，並推動科創能力與生產力的迅速轉換，助力踐行可持續發展。集團經過不斷的產業積累和研發投入，積澱了深厚的科創能力，並持續保持着對科創能力的大力度投入，近年來在科創領域持續加碼，2021 年共計投入約人民幣 89 億元深化科技與創新能力（含費用化和資本化的科研投入）。2021 年，復星醫藥旗下合營公司復星凱特的奕凱達（阿基侖賽注射液）成為國內首個獲批上市的CAR-T 細胞治療產品；復星津美科創中心正式落地上海，推動化妝品領域研發開展；復星葡萄牙保險開發多種保險、非保險業務 APP 平台，以數字化服務實現產品及服務邊界的拓展；南鋼股份參與的「鋼材熱軋過程氧化行為控制技術開發及應用」項目獲國家科技進步獎二等獎，也是南鋼股份獲得的第四個國家科技進步獎。截至報告期末，集團共計擁有授權發明專利超 1,500 項，而這些專利將在集團的全球佈局與持續創新能力的支持下，源源不斷地轉化為集團生產力。
深化產業運營 加速生態發展
經過「紮根中國」和「中國動力嫁接全球資源」兩個階段的發展，集團在2018 年將全球十億家庭作為目標客戶，構建以家庭客戶為核心的幸福生態。 2019 年起，集團全面進入「深度產業運營+產業投資」雙輪驅動階段，通過深度的產業運營，打造生態乘數效應，為集團用戶提供更多好產品。並通過一系列戰略舉措與管理工具，對集團的成長進行支撐並形成「乘長」（乘數成長）效應，協助集團度過疫情階段的難關，推進全球產業深耕。
集團始終將「C 端置頂」作為 FC2M 的核心，致力於運用互聯網平台和數字化等方式，線上線下場景相結合，持續獲取和運營用戶，為用戶創造價值的同時，不斷創造生態價值。截至報告期末，集團 FC2M 累計可運營會員數量達到3.96 億，較 2020 年底增加約 11%。
在 C 端領域，集團客戶規模持續擴大，用戶滿意度持續提升，並通過多種措施推動對用戶需求的深入洞察。圍繞國潮主題打造「920 復星家庭季」在 2021年 9 月啟動，全面聯動集團生態內 72 個品牌，消費品活動期間銷售較當年「515 家庭日」實現大幅增長，而這其中線上成績尤其出色。而在上述期間上線的「復星星選」小程序，在上線後兩個月時間完成了多家產業數十個品牌的生態聯通，打造會員體系、匯聚用戶並通查數據，精凖實現流量分發，以優質生態產業權益融通，推動產業間協同與活力。
在 M 端領域，基於對客戶的深刻洞察以及科研與創新能力的持續提升，集團重磅產品頻出，帶動收入增長與企業價值的創造。報告期內，「老廟」「古韻金」系列產品銷售額超預期，近人民幣 40 億元。集團所打造的高品質好產品、好服務，正在滿足家庭客戶在各個領域的需求，構成集團生態系統的基礎。
穩健財務策略 保障長久發展
在以產業運營為核心，打造生態的同時，集團持續推動資金管理層面的財務優化以形成良性財務生態，夯實業務長期穩定發展的財務基礎。集團持續強化投資管理，緊緊圍繞現有四大業務板塊，繼續積極推動投退平衡，優化產業結構的同時實現資金配置升級；集團在夯實現有行業地位的同時，也逐漸向高附加值產業鏈延伸（例如豫園股份收購金徽酒和舍得酒業），並擇機逐漸退出非核心資產。
在現金和債務管理方面，集團一貫秉持主動管理到期債務及持續優化債務結構的原則。報告期內，集團融資活動穩健、積極，在境內外債券融資和銀行融資方面均取得了矚目的成績，本公司及復星高科公開市場融資合計達人民幣331.9 億元，當中包括發行約美元 15.7 億元等值境外債券、人民幣 179.5 億元的境內債券以及約美元 8.2 億元等值境外銀團貸款。該銀團貸款也是本公司連續第五年在境外完成銀團貸款的籌組，充分體現了中外資銀行對於集團資信的持續認可。在持續保證融資渠道暢通、優化發行成本的同時，集團也通過發行更長期限債券和提前要約贖回等方式，主動提前管理到期債務及改善債務到期結構。報告期內，本公司新發行債券期限均在五年及以上，而本公司銀團貸款和復星高科自貿區美元債均為三年期，而在境外方面則提前贖回了美元 9 億元等值債券，有效優化債務久期。另外，集團也積極探索拓展新的融資渠道。報告期内，集團成為唯一一家在歐元市場發行多於一筆歐元債並延展債券期限的中資民營企業；並成功發行了市場上首單中資民營企業上海自貿區美元債券，進一步夯實公司資金基礎。
評級方面，於 2021 年 2 月和 8 月，本公司先後獲穆迪、標普調整信用評級展望為穩定。截至報告期末，集團總債務佔總資本比率為 53.8%，較去年末減少0.5 個百分點，現金及銀行結餘及定期存款達到人民幣 967.8 億元，報告期內平均債務成本為 4.6%，財務狀況穩健。
不忘初心回饋社會 ESG 表現優異
集團用心踐行着「修身、齊家、立業、助天下」的初心，在環境、社會及管治（ESG）各方面都有突出表現。在高速發展的同時，發揮自身產業優勢，通過支持抗疫救災、鄉村振興、健康促進、社區共建、教育文化、創業扶持等公益活動積極回饋社會。
2021 年 4 月，印度等地區新冠疫情惡化，復星基金會聯合友好企業第一時間向印度捐贈急缺的製氧機、呼吸機、口罩等醫療物資。2021 年 7 月，復星基金會在河南暴雨次日宣佈捐贈資金和物資合計人民幣 5,000 萬元，以最快速度籌集前線所需物資馳援災區。集團參與共建「無瘧疾世界」項目已逾 15 年。據不完全統計，自 2005 年以來，復星醫藥共計向國際市場供應了超過 2 億支擁有自主知識產權的創新藥—注射用青蒿琥酯 Artesun，挽救了超過 4,000 萬名的重症瘧疾患者的生命，其中大部份是五歲以下非洲兒童。多年來，復星基金會結合集團的產業資源優勢，在鄉村振興、文化、教育、藝術及青年創業、就業等領域開展公益工作，積極推動社區發展，助力民生，增進社會福祉。
集團在 ESG 方面的卓越表現獲得了外部的大力認可，MSCI ESG 評級三年內持續提升。截至報告期末，本公司的 MSCI ESG 評級提升為 AA，是大中華地區唯一一家 MSCI ESG 評級為 AA 的綜合型企業；恒生可持續發展評級為 A；此外，富時羅素 ESG 和標普 CSA ESG 評分也大幅提升，高於行業平均水平，大幅領先國內市場。集團還是恒生 ESG 50 指數（中大型股 Top 50）成份股，並連續兩年入選恒生可持續發展企業基準指數成份股。
健康板塊
集團的健康板塊聚焦醫藥產品、診療科技、健康服務以及健康消費的生態體系，堅持「4 IN」（創新╱國際化╱整合╱智能化）戰略，不斷提升產品力、品牌力。近年來，隨着社會發展與人口老齡化的演進，創新藥研發、創新醫療器械和醫學診斷正在迎來發展機遇，用戶對優質的醫療產品和服務的需求顯著增加。與此同時，隨着中國醫療衛生體制改革的深入，藥品集中採購等新政加速醫保基金「騰籠換鳥」，對行業帶來了革命性的挑戰。集團將持續提高創新能力、整合能力以及國際化能力，同時，在「C端置頂」層面，構建醫療級、一站式、全場景的復星健康生態；在「M端登頂」層面，多維度佈局具有差異性的創新產品矩陣。
復星醫藥致力於成為全球主流醫療健康市場的一流企業，業務覆蓋醫藥健康全產業鏈，以藥品製造與研發為核心，業務覆蓋醫療器械與醫學診斷、醫療健康服務、醫藥分銷與零售。一方面通過自主研發、合作開發、許可引進、深度孵化的方式，復星醫藥圍繞腫瘤及免疫調節、代謝及消化系統、中樞神經系統等重點疾病領域已搭建和形成小分子創新藥、抗體藥物、細胞治療技術平台，另一方面積極探索靶向蛋白降解、RNA、溶瘤病毒、基因治療等前沿技術領域，提升創新佈局。復星醫藥研發投入逐步迎來收穫期，旗下合營公司復星凱特的奕凱達（阿基侖賽注射液）於 2021 年 6 月成為國內首個獲批上市的 CAR-T 細胞治療產品，截至 2022 年 2 月末，已有約百名患者進入治療流程，奕凱達已列入 23 個省市的城市惠民保（公民可負擔的保險計劃）和超過 40 項商業保險，備案的治療中心已達 75 家。此外，截至 2022 年 2 月末，復必泰®（mRNA 新冠疫苗）在港澳台地區已累計接種超 2,000 萬劑。
復宏漢霖是一家國際化的創新生物製藥公司，致力於為全球患者提供可負擔的高品質生物藥，產品覆蓋腫瘤、自身免疫疾病、眼科疾病等領域。自 2010 年成立以來，復宏漢霖已建成一體化生物製藥平台，高效及創新的自主核心能力貫穿研發、生產及商業運營全產業鏈，建立了完善高效的全球研發中心，而位於上海徐匯的生產基地也已獲得中國和歐盟 GMP 認證。復宏漢霖正在加速創新轉型，持續佈局差異化的創新產品管線渠道，提升全球產品開發能力。
復銳醫療科技是全球美麗健康集團，在全球醫學美容行業已深耕有二十多年，擅長運用能量源進行美容治療，以及解決醫療臨床適應症。復銳醫療科技的產品及治療組合多種多樣且仍在不斷擴張，包括脫毛、嫩膚、暗瘡疤痕、身體及面部塑形、色斑及亮膚、脂肪移植、皮下注射填充劑、皮膚組織重塑注射劑、個人護理、美容牙科等。報告期內，完成上海復星醫療系統有限公司資產的收購，旨在利用現有的全球渠道及資源優勢，打造全新的數字化牙科品牌；同時，與復星醫藥附屬公司簽署長效神經調節物 RT002 在中國內地、香港及澳門的再許可協議，進一步豐富其注射填充業務管線（該事項待股東特別大會批准）。
Gland Pharma 是印度規模最大、發展最快的非專利注射劑生產企業之一。主要產品包括心臟領域（依諾肝素鈉）；血液系統（肝素鈉）；抗感染（萬古黴素、卡泊芬淨、達托黴素、米卡芬淨、瑞德西韋）；神經中樞（右旋美托咪啶，羅庫溴銨）等。經過多年耕耘，Gland Pharma 已從小分子液體注射產品的合同製造商成長為印度規模最大、發展最快的非專利注射劑生產公司之一，業務遍及全球 60 多個國家。Gland Pharma 在印度有八個生產基地，持續不斷地加強其在國際生產能力，同時，正在持續加大研發、製造能力的投入，加強垂直整合，擴大原料藥（API）產能以減少對外購原料藥的依賴性，並通過併購加速增長，佈局複雜技術產品平台（如長效╱懸凝產品）和複雜 API 生產技術（如發酵技術）等新業務。報告期內，Gland Pharma 堅持國際化研發策略，並堅持將這些藥物推向中國市場的戰略。
快樂板塊
集團瞄準家庭客戶在快樂方面的消費需求，通過「深度產業運營+產業投資」雙輪驅動，構建全球化、全產業的快樂生態系統；圍繞品牌消費和旅遊文化，積極打造直面客戶的人、貨、場。品牌消費以豫園股份、復朗集團、復星體育等為平台，佈局了珠寶時尚、白酒、C 端平台、時尚品牌、食品、餐飲、美麗健康、體育、文化商業、寵物等細分賽道；旅遊文化則以復星旅文為平台，佈局旅遊目的地、度假村及酒店、內容服務與解決方案等細分業務。
豫園股份是中國資本市場最早的見證者、參與者和建設者之一。2018 年完成重大資產重組以後，豫園股份成為復星快樂板塊旗艦平台。依託集團之全球平台及資源賦能系統，豫園股份戰略願景已日益定位於聚焦家庭客戶，持續錨定「家庭快樂消費產業+城市產業地標+線上線下會員及服務平台」的「1+1+1」發展戰略。目前，豫園股份以「東方生活美學」為置頂理念，堅持產業運營與產業投資雙輪驅動，旗下已擁有 18 個中華老字號和一眾領先品牌，以及多個全球知名品牌。在國內國際雙迴圈新格局背景下，加快推進全球化佈局，傳遞東方生活的美學和美的生活方式，向全球一流的家庭快樂消費產業集團邁進。
作為「快樂消費」的重要一環，一壺好酒也是集團全球家庭生態走向成熟的催化劑，更是集團在文化自信、國潮崛起的時代進一步重視「文化+」理念的重要載體。作為集團控股的白酒企業，金徽酒地處長江上游、秦嶺南麓，在1951 年由康慶坊、萬盛魁等當地多家老酒作坊合營組建，逐步打造了「金徽」和「隴南春」兩大白酒品牌。金徽酒依靠良好的生態環境、傳統工序與獨特技術相結合的先進工藝等優勢不斷提升產品品質，拓展銷售市場，營銷網絡從甘肅和西北拓展至華東，正逐步打造全國化品牌，努力實現「躋身中國白酒十強，打造中國知名白酒品牌，建成中國大型白酒釀造基地」的戰略目標。
身為白酒賽道佈局中的重要成員，舍得酒業是中國十七大名酒和川酒六朵金花之一，主營業務為白酒產品的設計、生產和銷售。近年來，公司堅持實施「雙品牌戰略」、「老酒戰略」、「年輕化戰略」和「國際化戰略」，聚焦資源打造重點城市，實施大單品策略提升品牌知名度；積極拓展新渠道和新區域提高市場佔有率，致力於實現「最具文化特色的生態釀酒標竿企業，打造老酒品類第一品牌」的戰略目標。自集團投資舍得酒業以來，在戰略發展和生態資源方面持續賦能，舍得老酒戰略及雙品牌戰略優勢凸顯。全國各地重點市場銷量持續增加，線上商城品牌人氣不斷提升，以直播帶貨新銷售方式發展迅速。
復星旅文是全球家庭休閒度假的引領者，是快樂板塊的重要組成部分。其業務涵蓋度假村及酒店、旅遊目的地和休閒度假服務及解決方案三大板塊。其中度假村及酒店業務由源自法國的提供一價全包休閒度假體驗的 Club Med、生活方式酒店品牌 Casa Cook、新世代潮流度假酒店 Cook’s Club 等品牌組成，報告期內，復星旅文在國內外持續佈局，新開 Seychelles 精選度假村、Club Med 麗江度假村及加拿大 Quebec Charlevoix 度假村，後者更是標誌着復星旅文於北美滑雪業務的拓張。旅遊目的地則包涵了一站式娛樂休閒及綜合旅遊度假目的地三亞亞特蘭蒂斯，綜合型國際休閒度假目的地復遊城，旅遊目的地專業運營商愛必儂等品牌。在收購了世界上歷史最悠久的旅遊品牌之一的 Thomas Cook，並於中國和英國重啟數字化平台後，復星旅文的休閒度假服務及解決方案板塊得以直連用戶 ，聯合旗下文化及娛樂活動提供商泛秀、國際親子玩學俱樂部迷你營等品牌產品共同為消費者提供高品質旅遊產品及服務。
富足板塊
集團的富足板塊依託保險為主的金融基礎資產，在實現保險與產業資產配置的協同基礎上，充分利用集團的深度產業運營能力和全球投資能力，搭建全球資產管理生態體系，協助集團的健康、快樂、智造業務板塊實現產業補強。
富足板塊分為保險業務和資管兩大業務板塊。保險業務包括海外和境內保險業務，主要成員公司包括復星葡萄牙保險，鼎睿再保險和復星保德信人壽。復星葡萄牙保險為葡萄牙保險市場的領軍企業，同時其國際業務亦遍及 11 個國家，致力於打造財務穩健、業務組合平衡的全球保險公司；鼎睿再保險總部位於香港，為全球客戶提供財產及意外險和人壽及健康險的再保險業務以及量身定制再保險、風險管理和資本管理解決方案；復星保德信人壽，其為集團和美國保德信保險公司聯合發起組建的合資壽險公司。資管業務涵蓋投資類資管和蜂巢類資管，投資類資管包括復星創富，復星銳正、HAL 及 BCP，蜂巢類資管涵蓋地產類項目，致力於打造當地地標建築為主的旗艦作品。
報告期內，得益於保險板塊核心企業的穩定健康成長及投資組合的優化，保險業務收入及利潤均呈現穩步增長。復星葡萄牙保險收入和盈利在疫情期間保持強勁，通過優化產品結構以及領先的商業網絡維持了領先的市場地位，在葡萄牙的總市場份額達 29.1%，非壽險業務綜合成本率為 93.4%；復星葡萄牙保險2021 年成功發行歐元 5 億元的次級債，在優化資本結構的同時，顯著的提升了償付能力水平。同時，復星葡萄牙保險於 2021 年 12 月獲得惠譽國際給予的 A-投資級評級（長期發行人違約評級為 A-，保險公司財務實力評級為 A，展望穩定）。鼎睿再保險在疫情期間仍保持業務穩步增長，報告期內鼎睿毛保費收入美元 21.447 億元，淨利潤美元 73.2 百萬元。國內保險公司持續優化產品結構，報告期內復星保德信人壽堅持多渠道經營模式，保費收入同比增長 24.87%，主要渠道新單保費收入均呈現良好增長。
智造板塊
集團的智造板塊主要以鋼鐵與礦產資源為主體，積極擴展科技附加值高的外延產業，例如工業互聯網和新材料領域，並戰略佈局智慧出行相關的裝備與核心零部件業務。集團以南鋼股份和海南礦業為代表的鋼鐵與礦產資源業務，在全球大宗商品持續景氣的週期下，繼續保持快速增長。與此同時，隨着以新能源車為代表的科技行業出現蓬勃發展的勢頭，集團智造板塊的其他公司有望收穫行業快速發展的紅利。
南鋼股份通過多年來持續投資發展長材特鋼和高端中厚板產品，奠定了在新能源、油气裝備、船舶與海工(Offshore engineering platform)、汽車零部件、工程機械、橋樑等領域的優勢。通過投資全球磷系阻燃劑龍頭萬盛股份佈局精細化工賽道，全面迎接中國製造業的產業升級。同時，南鋼積極投資降碳減排，為鋼鐵行業碳達峰和 2060 年全面碳中和做好準備，不斷提升 ESG 水準。另外還將通過海外佈局，迎接「一帶一路」沿線國家的發展機遇，用先進製造技術帶動發展中國家實現工業化。
海南礦業不斷夯實現有主業，持續提升產業運營能力和投融資能力。鐵礦石業務於報告期內實現產銷兩旺，並通過繼續深化精益化管理不斷降本增效，同時通過優化銷售定價機制更緊密地貼合了鐵礦石市場價格；油氣業務方面，通過境外附屬公司洛克石油收購了位於我國四川盆地的天然氣資產，加大在清潔能源領域的佈局。海南礦業於 2021 年四季度啟動了 2 萬噸氫氧化鋰加工業務的投資建設，開始踐行從黑色金屬往新能源上游有色金屬產業轉型的戰略佈局。此外，海南礦業成功完成了非公開發行，既優化了股權結構，引入了優質機構投資人，也為海南礦業主業經營募集了充足資金。
萬盛股份經過二十多年的發展，成為磷系阻燃劑全球龍頭。一直以來，萬盛以產品為基石，持續的環保投入、工程技術提升以及全球化銷售網路的佈局，全面打造全球磷系阻燃劑龍頭企業。持續環保投入，是企業可持續發展的基礎；工程技術提升，保證了產品高品質低成本；全球化的佈局使得全球範圍內的客戶，能快速的獲得產品和服務。內生發展方面，縱向佈局上游，積極擴產能，夯實龍頭地位；外延發展方面，佈局了鋰電添加劑中州新材。從磷系阻燃劑龍頭，到功能性新材料；萬盛股份立足中國，服務全球。
業務展望:
2022 年，集團將迎來集團創立三十週年，經過多年的拼搏與積澱，成為國內少數既具備全球化運營與投資能力，又積累了深厚科創能力的企業，在新冠疫情持續反覆、國內外宏觀經濟形式複雜多變、地緣政治格局動盪不安的背景下，集團將堅持產業運營和投資的「雙輪驅動」，激發復星生態潛力，驅動整個生態體系更快發展。 |
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| 資料來源於上市公司財務報表 |
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| 更新日期： 2023/07/26 |