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股票编号 
长江和记实业有限公司  00001
公司概括
集团主席李泽钜
发行股本(股)3,830M
面值币种港元
股票面值1
公司业务集团的主要业务为港口及相关服务、零售、基建、能源以及电讯行业。

全年业绩:
按IFRS 16后基准,2022年普通股股东应占溢利为港币366亿8,000万元,较2021年增加10%。

截至2022年12月31日止年度每股呈报盈利为港币9.57元,较去年之港币8.70元增加10%。

业务回顾
港口及相关服务
港口及相关服务部门于2022年经营295个泊位,处理共8,480万个二十呎标准货柜(「标准货柜」),较2021年下跌4%,主要由于上海在上半年实施防疫管制、和记港口信托因香港之跨境限制令货运量下跌、全球供应链持续中断影响船期以及环球需求疲弱及产量受压,惟因新收购荷兰Delta II码头之新增货运量及墨西哥表现理想而得以部分弥补。

尽管吞吐量下降,此部门因货柜停留于码头时间延长,所有主要港口之仓储收入上升因而受益。由于墨西哥因船舶停靠装卸数量增加带动稳健表现以及一家货柜航运业务联营公司于2022年之良好表现,此部门录得收益总额港币441亿4,100万元、EBITDA(3)港币158亿500万元及EBIT(3)港币114亿2,600万元,以呈报货币计算分别增加4%、4%及6%,以当地货币计算则分别增加10%、8%及10%。

展望2023年,供应链压力纾缓及内地边境重开将为此部门提供更佳营运环境。然而,全球贸易及需求疲软,联同通胀风险、能源价格高企、货柜运费大幅下跌及预期仓储收入减少,将限制盈利增长。尽管如此,此部门将继续内部扩展现有市场以提升未来盈利能力。此部门于8月宣布将与若干主要航运公司共同投资,营运在埃及苏科纳港与艾特其勒港两个全新世界级货柜码头,以提升处理能力从而配合当地未来增长。随著位于埃及阿布奇尔之新货柜设施于2023年底投入营运,以及位于墨西哥、巴基斯坦及泰国之现有港口及堆场设施拓展,此部门预期多元化资产组合将于来年录得理想增长。

作为于2050年前实现净零排放而新制订之减碳策略其中一环,港口部门已规定所有移动及固定机器之新投资将为全电动或采用其他形式之辅助洁净能源。于2022年,港口部门亦承诺订立获科学基础减碳目标倡议验证之短期及长期目标。

零售
于2022年底,零售部门在28个市场经营16,142家店舖,较去年减少2%,主要由于对亏损之店舖进行整顿,尤其位于长期实行防疫相关限制之内地店舖。

部门之收益总额、EBITDA(4)及EBIT(4)分别为港币1,696亿4,500万元、港币143亿900万元及港币110亿4,800万元,以呈报货币计算较去年分别减少2%、11%及11%。以当地货币计算,收益总额增加6%,而EBITDA及EBIT均减少2%。此减幅主要由于内地业务因年内实行新型冠状病毒防疫限制及封城而表现欠佳。撇除中国保健及美容产品业务,此部门以当地货币计算之EBITDA及EBIT分别增加9%及13%,乃由于所有其他地区均表现理想及大致回复至疫情前之零售水平。

中国保健及美容产品业务于2022年因持续防疫限制措施而受到严重影响。于11月下旬暂停营业店舖高达超过1,000家。随著2022年底放宽封城限制,营运部门正为内地增加之活动及人流作出相应准备,有助业务于2023年强劲复苏。就此而言,2023年初之表现令人鼓舞。欧洲业务表现亮丽,而亚洲业务亦于2022年下半年进一步复原,主要由店舖顾客流量增加而带来之销售回升推动。亚洲保健及美容产品业务以当地货币计算之EBITDA及EBIT分别增加33%及42%,而马来西亚、泰国、菲律宾及土耳其则录得稳健之EBITDA增幅。欧洲保健及美容产品业务以当地货币计算之EBITDA及EBIT分别增加6%及9%,主要来自英国及高档商品零售业务,而比荷卢三国继2021年表现异常优秀后,于2022年录得平稳业绩。

展望未来,欧洲业务及亚洲业务应可录得稳定表现,而内地业务具备条件因经济全面重启而受惠。此部门将继续巩固其「线下及线上」策略之关键战略支柱,拓展其1亿4,100万名忠诚客户群,以提高客户参与及长远价值。

为促进长期可持续发展,此部门于2022年4月推行全球环保商店框架,力求其业务部门在设计、建造及营运店舖方面全力融入可持续发展。年内,零售部门亦获科学基础减碳目标倡议验证其范围1、2及3减排目标。

基建
基建部门包括香港上市附属公司长江基建集团有限公司(「长江基建」)之 75.67%权益,以及集团于与长江基建共同拥有六项基建投资之直接股权所得之 10%经济收益。

长江基建
长江基建公布按IFRS 16后基准之股东应占溢利净额为港币77亿4,800万元,较去年增加3%。业绩备受利率上升及与通胀挂钩之财务成本上涨导致财务成本增加,以及兑美元之不利外币兑换情况所影响。计入本年度业绩为于2022年12月完成出售Northumbrian Water 13%权益所得收益。撇除企业项目,长江基建之优质基建资产组合显示持续韧力,并对此部门作出理想贡献,以呈报货币及当地货币计算按年分别增长7%及16%。

于2022年,此部门在稳定且无规管重设之监管环境下经营业务。受规管回报亦减轻此部门之成本通胀风险。

作为整体业务发展策略之一部分,长江基建继续投资于创新与科技以支持能源转型,以及在环境可持续发展领域积极寻求新投资机遇。此部门各个配电网络一直支持所在地政府实现净零目标。相关计划如电动汽车充电设施、智能电网及促进太阳能输入电网等技术,均正在进行试验及开展中。Energy Developments,一发电设施拥有人及营运商,已成功运用风能、太阳能以及堆填区及地下煤矿产生之废气生产能源。香港电灯正建设海上液化天然气接收站,而其智能电表计划亦如期推出。英国及澳洲之配气公司亦在其各自之市场上领导燃气网络之氢气转型。废物管理部门不仅将废物转化为能源,同时亦经营家居及商用物料回收及循环再用设施。

CK Hutchison Group Telecom
由于不利外币兑换影响,此部门之收益为港币832亿8,900万元(100亿8,400万欧罗),较 2021年减少10%,而EBITDA(5)及EBIT(5)分别为港币321亿9,200万元(39亿8,600万欧罗)及港币128亿300万元(16亿4,000万欧罗),以呈报货币计算较2021年分别减少25%及45%,主要由于2022年一次性项目之净收入低于去年、意大利业务较逊色之表现,以及不利外币兑换影响。

年内,此部门录得一次性收益净额港币79亿1,800万元,其中包括于2022年11月完成出售英国发射塔资产之出售收益(6)港币189亿5,700万元(除税后收益为港币158亿2,300万元),惟因集团意大利业务为反映意大利营商环境持续充满挑战所作出一项非现金商誉减值港币110亿3,900万元而部分抵销。于2021年,部门录得一次性收益净额港币97亿8,700万元,当中包括意大利及瑞典发射塔资产之出售收益,惟因意大利业务之一项非现金商誉减值而部分抵销。

欧洲3集团
于2022年12月31日,欧洲3集团之活跃客户总人数为3,970万名,较去年增加3%,主要由于英国业务客户总人数按年增加6%,反映其网络及客户体验改善令合约客户显著增长,及商业客户分部持续增长,而其他所有业务均录得较佳或相对稳定之客户总人数。

收益为港币779亿2,500万元,以当地货币计算与去年相若,因客户总人数增加及欧洲国家恢复旅游活动后所有业务之漫游收入增加带动客户服务收益净额稳健增长,惟因较低之意大利批发收益港币14亿元而全数抵销。于营运层面上,以当地货币计算之基本EBITDA较去年减少11%,乃由于业务表现受到发射塔资产出售后意大利及英国新增发射塔服务费合共港币 7亿元之不利影响、较高之能源成本及其他通胀影响约港币8亿元,以及因网络扩展令网络成本上涨。EBIT受到上一年于网络扩展、推出5G与实施数码化之投资而产生较高折旧及摊销之进一步影响,导致以当地货币计算较2021年减少44%。推出5G网络进展顺利,大部分欧洲3集团业务之人口覆盖率已达致60%至90%。因此,网络投资周期在各个据点已接近峰值,而过去两年不断上升之折旧影响预期在来年逐步回落。

展望2023年,尽管预计欧洲3集团之收益总额稳定增长,惟新增之发射塔服务费、能源成本之通胀影响,以及其他经营开支料继续对欧洲3集团之基本营运表现构成压力。欧洲3集团将持续透过新收入来源提升其5G投资收益、重点探索市场整合机会以及实现包括网络共享之轻资产策略之措施,借此提高盈利能力。

CK Hutchison Group Telecom已制订以科学为本之目标,并于2022年内获科学基础减碳目标倡议验证,当中包括:与2020年基线相比,于2030年前将范围1及2之排放减少50%及于2030年前将范围3之排放减少42%。

和记电讯亚洲
和记电讯亚洲(「和电亚洲」)包括集团于印尼、越南及斯里兰卡之电讯业务。于2022年1月,集团印尼电讯业务Hutchison 3 Indonesia(「H3I」)完成与PT Indosat Tbk(「Indosat」)之合并交易,新合并公司Indosat Ooredoo Hutchison继续在印尼证券交易所上市,并成为印尼第二大电讯营运商。合并后,和电亚洲之活跃客户总数目较去年增加119%,截至2022年12月31日约为1亿2,310万名。

于2022年,以呈报货币计算之收益总额、EBITDA(7)及EBIT(7)分别为港币116亿2,800万元、港币94亿2,000万元及港币67亿4,500万元,较去年分别增加32%、363%及3,127%,主要由于完成合并交易带来收益净额港币51亿元(8),惟因集团斯里兰卡电讯业务之一项非现金减值而部分抵销。撇除此等一次性项目,基本EBITDA及EBIT分别为港币42亿8,200万元及港币16亿 700万元,分别增加110%及669%,主要受惠于印尼业务合并后客户基础扩大以致数据流量录得强劲增长产生之贡献、合并后实现协同效益,以及相关业务于年内出售非核心资产带来若干收益。

财务及投资与其他
集团之能源业务于2021年1月与Cenovus Energy合并后,集团所占Cenovus Energy之业绩构成财务及投资与其他分部之一部分。集团于Cenovus Energy之16.6%投资对集团2022年之盈利带来重大贡献。集团所占按IFRS 16后基准之Cenovus Energy之EBITDA、EBIT及盈利净额分别为港币137亿5,100万元、港币94亿2,400万元及港币63亿3,300万元,较去年分别增加111%、 308%及1,073%。

集团流动资金及财务状况保持稳固。综合现金与可变现投资合共为港币1,541亿8,800万元,综合银行及其他债务总额(9 )为港币2,872亿9,700万元,以致综合债务净额(9)为港币1,331亿900万元(2021年12月31日-港币1,681亿6,900万元),债务净额对总资本净额比率(9)为16.7%(2021年12月31日-20.3%)。

随著出售发射塔逐步完成,集团自2021年起已动用出售发射塔部分所得款项约港币14亿元于市场回购股份。预期当市况许可时,股份回购将在2023年适时持续进行。

业务展望:
展望2023年,外在因素如潜在通胀及/或经济衰退之结果、能源价格、地缘政治风险,以至货币及财务政策,联同长期较高之利率环境,仍然增添相当不确定情况。各项因素在不同程度上对集团于2022年底及2023年初之业务构成考验,并可能于年内萦绕。虽则如此,通关带动之复苏很可能对集团香港及内地之业务带来支持。

按IFRS 16后基准,集团确认收益净额逾港币100亿元,当中包括于2022年完成之多项策略并购交易产生之收益。尽管集团之营运表现继续维持稳固,惟综观集团来年之并购计划,未必能录得相若程度之一次性收益,再加上众多集团难以控制之阻力及外围因素,预期将影响集团2023年之呈报业绩。然而,集团已经并将不断为股东物色可产生长期新增价值之项目、改善资产负债表及整体财务状况,确保集团持续具备应对挑战之韧力。集团将继续锐意达致经常性盈利增长及提高股东回报,同时维持稳健之财政实力,确保严谨执行审慎之财务、流动资金及现金流管理。集团亦将一贯寻求与提升长远股东价值核心策略一致之可持续发展业务机会。
资料来源于上市公司财务报表
更新日期: 2023/12/13
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