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業務簡介
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我們是一家由吉利集團孵化的中國網約車平台。截至2024年12月31日，我們在136個城市運營。於2023年，我們的總交易價值（G T V）為人民幣122億元，較2022年增長37.5%，並於2024年達人民幣170億元，較2023年增加38.8%，根據弗若斯特沙利文的資料，我們的市場佔有率為5 . 4 %。我們憑藉專為出行業務設計的車輛（我們稱為定制車）隊伍，加強我們的品牌形象。我們與運力合作夥伴（指供應司機及車輛以在我們平台上提供服務的企業）合作完成大部分訂單，因為運力合作夥伴為我們增添服務能力，使我們得以高效地擴大覆蓋範圍。與此同時，我們向若干司機（我們稱為附屬司機）提供我們的自有車輛，他們通常較運力合作夥伴司機投入更多時間在我們平台提供服務。
我們與吉利集團的戰略合作使我們可以共同開發並大規模部署我們的定制車。截至2024年12月31日，我們在31個城市擁有一支超過34,000輛定制車的車隊供我們的附屬司機使用，根據弗若斯特沙利文的資料，我們的車隊為中國同類車隊最大。我們自2022年開始部署定制車。於2024年，定制車履行的訂單佔我們GTV的25.1%。隨著我們計劃最終向所有附屬司機提供定制車並向運力合作夥伴銷售更多定制車，預計該百分比將會進一步增加。我們於2024年進軍85個新城市，與當地運力合作夥伴合作，向彼等銷售定制車。該等車輛與我們的品牌形象緊密相連。
此外，我們與吉利集團的戰略合作提高了我們的經營效率。我們為司機提供車服解決方案，包括實施全面的司機安全激勵措施以降低保險成本，以及採用淨修計劃（為建立數字化和標準化保養維修協定而推出的計劃）降低保養及維修成本。我們利用吉利體系內龐大的換電站及汽車維修店網絡，為司機賦能以提高他們的淨收入。我們的定制車亦為司機優化了經濟性及駕駛體驗。
共享出行的市場機遇與挑戰
2024年，中國出行市場規模為人民幣8.0萬億元，其中共享出行服務市場規模為人民幣3,444億元，滲透率為4.3%。共享出行將進一步滲透至整個出行市場，主要由兩個因素驅動。首先，在中國，共享出行每公里成本約為人民幣2.70元，比私家車每公里人民幣4.50元低近40%。其次，私家車保有量在城市地區面臨相當大的挑戰，包括限制性車牌政策、有限的停車位及普遍的交通擁堵。至2029年，共享出行市場預計將增長至人民幣8,042億元，自2025年起的複合年增長率為17.0%。該增長預計將使市場滲透率提高至7.6%。
目前共享出行市場高度集中。網約車行業最大參與者的前身公司成立於2012年，利用作為行業先驅的優勢，享有極高品牌知名度且觸達龐大用戶群，根據弗若斯特沙利文的資料，按已完成訂單量計，曾一度佔據網約車市場超過九成份額，而按2024年GTV計，市場份額為70.4%。對比之下，我們作為第二大參與者，按2024年GTV計，市場份額僅為5.4%。然而，市場正朝共享出行提供商逐漸取得更多用戶流量的方向演變。有別於過往某單一應用程序主導用戶交互的行業格局，現在地圖、導航及本地服務等各種熱門應用作為聚合平台在引導用戶流量方面發揮著舉足輕重的作用，造就許多我們這類新興企業崛起。於2024年，聚合平台佔網約車總訂單的31.0%，較2019年的7.0%大幅增加。
我們認為，共享出行行業仍然面臨根深蒂固的挑戰，然而，我們可以通過解決以下痛點，把握行業增長機遇及利用第三方聚合平台興起之勢：
‧用車成本高且用戶體驗參差。用戶通常被迫在優質搭乘體驗及價格之間作出選擇。即使在相同的價格範圍內，搭乘體驗也往往參差不齊，有時會因缺乏服務及車輛標準化而導致服務質量不達標。
‧司機面臨的重大挑戰。司機須負擔與車輛購買、維修保養及能源補給有關的巨額開支，這極大地削減了其潛在收入。此外，許多司機工作條件欠佳，通常每天須在車輛中工作約10小時，而這些車輛並非為長時間使用而設計。
‧行業參與者盈利難。許多共享出行平台對車輛成本的控制力有限，妨礙其有效管理運營成本，導致難以提高盈利能力和改善每單成本結構（即乘客和司機補貼、司機收入及其他雜費佔每單GTV的金額），即是單位經濟效益。
我們擬利用我們的競爭優勢解決上述痛點，而我們的競爭優勢包括為滿足乘客需求而設的統一規格定制車隊，確保提供一致服務，以及可提高司機經營效率及完善我們成本結構的車服解決方案。
資料來源: 曹操出行 (02643) 招股書 [公開發售日期 : 2025/06/17) |
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公司資料
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主要股東
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李書福 (77.06%)
蘇州市相城國有資本投資有限公司 (6.84%)
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公司董事
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楊健 (主席兼非執行董事)
龔昕 (首席執行官兼執行董事)
劉金良 (非執行董事)
張權 (非執行董事)
周肖虹 (非執行董事)
李陽 (非執行董事)
劉寧 (獨立非執行董事)
付強 (獨立非執行董事)
劉欣 (獨立非執行董事)
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律師
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金杜律師事務所
世達國際律師事務所
毅柏律師事務所
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註冊辦事處
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香港灣仔皇后大道東183號合和中心46樓
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股份過戶登記處
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香港中央證券登記有限公司 [電話： (852) 2862-8628]
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股份過戶登記處電話
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(852) 2862-8628
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