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| 華興資本控股有限公司 01911 |
| 公司概括 |
| 集團主席 | 謝屹璟 |
| 發行股本(股) | 568M |
| 面值幣種 | 美元 |
| 股票面值 | 0.000025 |
| 公司業務 | 集團主要提供投資銀行業務及投資管理服務。
全年業績:
總收入及淨投資收益由截至2020年12月31日止年度的人民幣2,731.4百萬元減少8.3%至截至2021年12月31日止年度的人民幣2,504.0百萬元。
經營利潤由截至2020年12月31日止年度的人民幣1,125.4百萬元減至截至2021年12月31日止年度的人民幣862.8百萬元。
截至2021年及2020年12月31日止年度的年內利潤分別為人民幣1,645.4百萬元及人民幣1,024.3百萬元。截至2021年及2020年12月31日止年度的公司擁有人應佔年內利潤分別為人民幣1,624.4百萬元及人民幣1,037.8百萬元。
業務回顧
受2021年下半年資本市場長期劇烈回調影響，華興資本的整體收入及淨投資收益同比下降8%。集團的股本回報率高於同行水平，於截至2021年12月31日止年度增至26%。
投資管理分部佔集團2021年收入及淨投資收益的36%，總資產管理規模約人民幣490億元。除私募股權基金外，集團亦於2021年推出新的基金類型，包括私募債權基金及FoHF（對沖母基金），以豐富集團的產品組合。繼集團於2021年9月成功完成首次募集後，美元四期基金於2022年初完成另一輪集資，迄今已累計約8億美元，進—步增加集團於2022年收取管理費的資產管理規模基礎及管理費收入。於四期基金中，集團的本金投資比例增加，考慮到集團基金的歷史平均內部回報率為37%，儘管短期可能有所波動，集團預計長期而言，投資收入將可持續提振股本回報率。
儘管市場大幅調整，集團仍把握住市場窗口，通過二級及一級市場靈活積極退出項目，實現了人民幣86億元的公允價值，實現的投資資本回報倍數為3.6倍。於2021年，集團對資管業務的主要投資收穫了人民幣4.74億元的淨投資收益，其中90%是已實現的收益，相比之下以往年份的淨投資收益中大部分是公允價值變動帶來的浮盈。截至2021年底，集團所管理基金未實現淨附帶權益累計超過人民幣13億元，其中約50%來自集團一期基金及二期基金的貢獻。由於這些於2013年至2015年募集的基金即將到退出期，其附帶權益預計會對集團2022年至2025年的淨利潤做出貢獻。集團亦預期三期基金會產生更可觀的附帶權益，其投資期已於2021年完成，且更多項目將於2022年上市。
投資銀行分部收入在2021年達到歷史新高，上半年的收入貢獻尤其突出。華興資本在6次香港及10次美國首次公開發售（如快手科技、京東物流股份有限公司、百度集團股份有限公司等）中擔任保薦人╱賬簿管理人。受—些針對中概股的政策影響，2021年下半年美國及香港資本市場受到較大壓力。而華興已於中、港、美三地持牌且有效建立起承銷能力，預計於來年集團投資銀行儲備項目依然可以產生可持續收入。銷售及交易已成為集團投資銀行業務日趨重要的收入來源，佔分部收入的18%。更強大的二級市場分銷能力亦進一步加強集團的承銷業務，協同效應日益明顯。
於2021年，集團的內地子公司華興證券收入再創新高，扭虧為盈。此主要得益於投資銀行收入的增長及華興證券作為保薦人的A股科創板首次公開發售(IPO)項目跟投收益。集團的投資銀行業務與華興證券的協同效應越來越高，能夠更好發揮集團連續17年市場排名第一的私募融資財務顧問業務優勢。華興證券於2021年4月推出零售及互聯網經紀業務，以迎合中國80後及90後股票投資者日益增長並佔主導地位的A股市場股民結構的變化。
2021年財富管理業務分部穩步前進，截至2021年底，資產管理規模同比增加144%至人民幣94億元。集團不斷拓展創新經濟客戶群，力爭成為另類投資的首選財富平台，而這也正是華興資本的強項。相信財富業務可與集團投資銀行及投資管理業務實現協同效應，成為集團業務模式配備的第三個長期增長引擎驅動力。截至2021年12月31日止年度，集團已就股息付款宣派每股人民幣38分。
業務展望:
儘管2022年的市場仍具挑戰，但市場環境在充滿不確定性的時候也蘊藏著投資機會。隨著四期基金不斷募集，華興資管業務的可投資金充裕，在—級市場估值回調的大環境下，集團會相時而動
。
投行業務雖然仍受地緣政治風險影響，但中概股回歸母國市場對華興也是極大的機會。集團此前在A股和港股承銷的投入和佈局重要性愈加凸顯。外部環境越是嚴峻，越是華興作為可信賴的財務顧間為客戶發揮作用之時。
華興對風險管理一向非常重視。集團將繼續密切監控市場風險及敞口，利用穩健的資產負債表，針對市場未來不確定因素提供強勁支撐。 |
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| 資料來源於上市公司財務報表 |
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| 更新日期： 2024/09/19 |