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| 金川集團國際資源有限公司 02362 |
| 公司概括 |
| 集團主席 | 程永紅 |
| 發行股本(股) | 12,502M |
| 面值幣種 | 港元 |
| 股票面值 | 0.01 |
| 公司業務 | 集團之主要業務為採礦業務與礦產及金屬產品貿易。
全年業績:
於二零二一年，集團經營業務之收益為831.9百萬美元，較二零二零年之664.6百萬美元增加25%。
截至二零二一年十二月三十一日止年度，集團錄得公司股東應佔溢利為120.5百萬美元，而截至二零二零年十二月三十一日止年度公司股東應佔溢利29.9百萬美元。
業務回顧
金川國際及其附屬公司主要從事(i)於剛果（金）及贊比亞開採金屬，主要為銅及鈷；及(ii)於香港進行礦產品及金屬產品貿易。
集團於二零二一年的財務業績顯著好轉，乃主要受大宗商品價格上漲所帶動。倫金所銅價於二零二一年五月創下每噸10,720美元的歷史新高，並於二零二一年十二月底收盤時達到每噸9,550美元。價格上漲為集團業績帶來正面影響並抵銷銷量下滑的影響。相比於二零二零年，倫金所銅平均價格由每噸6,169美元上漲51%至每噸9,315美元。
採礦業務
集團對非洲兩個營運礦場擁有多數控制權，分別為位於剛果（金）盧本巴希之銅鈷礦Ruashi礦場及位於剛果（金）上加丹加省之銅礦Kinsenda礦場。集團亦持有贊比亞的一個銅礦場（即包括Chifupu礦床在內的Chibuluma南礦場）的股權，其已以融資租賃協議租出。
於二零二一年，集團生產61,260噸銅（二零二零年：72,477噸）及3,379噸鈷（二零二零年：4,158噸），並出售57,001噸銅（二零二零年：67,843噸）及2,617噸鈷（二零二零年：5,468噸），產生收益分別為514.0百萬美元及106.6百萬美元（二零二零年：分別為388.1百萬美元及109.5百萬美元）。
二零二一年銅產量較二零二零年下降15%。二零二一年Ruashi礦場銅產量為33,063噸，較二零二零年的33,897噸減少2% ，乃由於礦石入廠品位下降及銅回收率下降所致。由於二零二一年礦石品位及入廠品位下降，Kinsenda礦場錄得較低銅產量28,197噸，較二零二零年的30,557噸減少8%。
集團於二零二一年的鈷產量較二零二零年減少19%。產量減少乃由於開採之鈷礦石品位較低及鈷回收率較低所致。
集團亦擁有Musonoi項目（一個處於開發階段之銅鈷礦項目）及Lubembe項目（一個處於勘探階段之銅礦項目）的控制權。兩個項目均位於剛果（金）。
礦產品及金屬產品貿易
於二零二一年，集團的貿易分部透過包括電解銅、冰銅及氫氧化鈷等商品貿易錄得211.3百萬美元（二零二零年：166.9百萬美元）的營業額。
業務展望:
受新冠肺炎疫情肆虐的影響，全球採礦行業在過去兩年面臨嚴峻挑戰。大宗商品價格自二零二零年初以來處於過山車狀態及預期於未來短期內可能仍不穩定。
銅價極易受到全球政策及經濟不確定性的波動影響。隨著新冠肺炎對中國精煉廠行業造成中斷，倫金所銅價於二零二零年三月觸底，跌至每噸4,617.5美元的低位。及後隨中國新冠肺炎疫情好轉，銅價漸漸反彈至二零二一年五月的歷史高點每噸10,720美元。到二零二一年十二月底，二零二一年倫金所銅價收於每噸9,692美元，較二零二零年十二月三十一日上漲25.2% ，較二零二零年最低點上漲109.9%。
截至二零二零年三月三十一日、二零二零年六月三十日、二零二零年九月三十日、二零二零年十二月三十一日、二零二一年三月三十一日、二零二一年六月三十日、二零二一年九月三十日及二零二一年十二月三十一日止最後八個季度的倫金所平均銅價分別為（按美元╱噸計算）5,638、5,341、6,521、7,713、8,479、9,711、9,372及9,698，全球銅市場呈現穩步向好趨勢。
自二零二一年初起，持續的勞工問題、社區反對造成一連串中斷，以及新冠肺炎蔓延導致銅精礦延遲從南美主要裝運港口運出。倫金所銅庫存於二零二一年錄得多年來的新低，存貨水平長期處於100,000噸以下。就冶煉礦石╱精礦為金屬而支付予冶煉廠的粗煉及精煉費用（TC/RC）創下二零一一年以來的十年最低，中國的銅需求迅速趕超供應。
隨中國政府釋放銅儲備及南美礦場運營恢復後，倫金所存貨水平於二零二一年七月恢復至200,000噸以上，自此之後，銅交易價格區間主要介乎每噸9,000美元至每噸10,000美元。
由於新冠肺炎仍對兩個最大銅產國秘魯和智利影響嚴重，額外檢疫規定導致全球物流運轉時間增加，中國銅冶煉廠竭力從全球獲取足夠精礦，倫金所庫存跌至歷史低位。與此同時，根據美國地質調查局(USGS)的數據，俄羅斯於二零二一年佔全球銅產量近3.5% ，俄羅斯的銅生產一旦出現任何中斷，亦將對銅價造成衝擊。銅市場預計將在短期內保持收緊。
儘管新冠肺炎得到遏制的確實時間還不得而知，但銅的基本面因素仍然強勁，銅價預計在新冠肺炎得到遏制後保持穩健。
隨著新冠肺炎疫苗普及，銅（作為用於建築及基建的重要商品）無疑將從經濟復甦中受益。自二零二零年九月起，全球各國發起碳中和戰略目標。銅作為最常用的傳導材料，隨著碳中和時代的推進，將更加頻繁用於太陽能、風能、能量儲備、新能源及配電等領域，銅需求將進一步增長。
根據市場調查，全世界的電動汽車行業於二零三零年對銅的需求（用於充電站）將比二零一九年增加250% ，每台電動汽車的銅耗用量將為傳統內燃機汽車的四倍，銅將受益於電動汽車行業長遠平穩增長。
美國銀行全球研究分析師預計，於當前在建項目完成後，全球銅市場將自二零二五年起恢復赤字狀態。由於近年來的勘探活動相對較少，二零二五年以後的供應增加將較為緩慢。全球大宗商品貿易商拓克預期到二零三零年將嚴重缺乏千萬噸銅，需要新建相當於8個全球最大的Escondida銅礦場才能彌補短缺。
就鈷而言，價格自於二零一八年四月創下歷史新高的每磅43.7美元以來回撤超過70%至二零一九年七月底的每磅12.1美元，鈷價於二零二零年保持較低水平，二零二零年的交易價格區間為每磅13.75美元至每磅17.0美元。於二零二一年，鈷價逐步反彈，並於二零二一年十二月底達到每磅33.5美元。鈷價在二零二二年延續漲勢，並於二零二二年三月中旬達到每磅38.7美元。
於鈷的供應端，根據美國地質調查局發佈的初步數據，全球鈷產量由二零二零年的142,000噸增加20%至二零二一年的170,000噸，其中僅來自剛果（金）的產量便由二零二零年的98,000噸增至二零二一年的120,000噸。剛果（金）的最大鈷礦之一已自二零一九年八月起暫停經營，該礦場已宣佈其將於二零二二年開始恢復經營，為鈷市場提供額外供應量。與此同時，剛果（金）國有企業Gécamines SA已成立一間新附屬公司，以從二零二二年起收購、冶煉及出售剛果（金）人工採礦者及小規模礦山所生產的鈷，作為剛果（金）政府對剛果（金）手工和違法鈷礦開採實施嚴格管控的舉措之一環。全球鈷供貨量將受到更多規管，並將逐步增加以滿足鈷的快速增長需求。
於需求端，鈷的兩大用途為合金及工業化學品製造以及電池的生產。二零二一年中國電動汽車產量同比激增136%至395萬輛，佔中國汽車市場總額的13.5%。中國汽車製造商協會估計，電動汽車銷量將於二零二二年繼續向500萬輛靠攏，佔國內汽車總銷售額的18%。放眼全球，Adamas Intelligence估計全球乘用電動汽車登記數量於二零二一年下半年達到584萬輛，較二零二零年同期的360萬輛躍升62%。各大主要汽車製造商於二零二一年相繼推出更多電動汽車車型，Ford估計到二零三零年電動汽車將佔到售出汽車的40% ，而彭博估計，到二零四零年電動汽車將佔到售出汽車的半數。分析師預測，鈷需求將以複合年增長率7%保持增長到二零三零年。
銅鈷市場於二零二零年及二零二一年面臨波動，並且短期內仍將難以為繼。集團將持續監控所有造成市場波動的因素及確保集團能夠以準備充分、從容及時的姿態應對任何市場變動。
集團近期重點將放在剛果（金）科盧韋齊Musonoi銅鈷礦的建設。Musonoi項目的建設工作於二零二一年全面推展。此外，Musonoi項目正開展整體資源評價勘探項目。
由於集團的業務跨越不同地域與國家，因此，集團的境外業務易受當地政府政策、社會民生、經濟環境及國際關係的穩定性與變化等狀況所影響。倘前述因素出現任何重大不利變化，則集團的業務、財務狀況及經營業績可能會受到不利影響。集團致力密切留意上述形勢及迅速調整應對的策略。
集團的最終目標是成為世界級礦產企業。除了非洲現有業務，集團也將積極研究市場及尋求投資機會，在嚴格遵守地區法規的同時，為集團帶來增長及協同效應，給予投資者及股東支持集團發展的信心。
此外，在金川的持續支持及董事會審慎的策略規劃下，集團有信心，集團的表現將可克服劣勢，並在該等不利的市場條件下脫穎而出，為公司持份者創造價值。
集團繼續致力發展新業務，特別是在靠近集團現有礦場的非洲南部物色機會，以尋求協同發展。集團將持續、審慎而積極地開拓任何新的業務發展機會。
集團將繼續提高質量、效率及產量。公司致力持續降低生產成本，按照「提鈷保銅」策略，提高產量及銷量，更好的提高盈利能力。 |
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| 資料來源於上市公司財務報表 |
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| 更新日期： 2024/06/07 |