| 國鴻氫能科技(嘉興)股份有限公司-H股 09663 |
| 公司概括 |
| 集團主席 | 陳曉敏 |
| 發行股本(股) | 353M |
| 面值幣種 | 人民幣 |
| 股票面值 | 1 |
| 公司業務 | 集團為中國一家專注於研究、開發、生產及銷售氫燃料電池電堆及氫燃料電池系統的領先技術型氫燃料電池公司。
全年業績:
集團的收入(i)由截至2020年12月31日止年度的人民幣226.9百萬元增加101.5%至截至2021年12月31日止年度的人民幣457.1百萬元，(ii)由截至2021年12月31日止年度的人民幣457.1百萬元增加63.7%至截至2022年12月31日止年度的人民幣748.5百萬元，及(iii)由截至2022年5月31日止五個月的人民幣57.7百萬元增加147.5%至截至2023年5月31日止五個月的人民幣142.8百萬元。
截至2020年、2021年、2022年12月31日止年度及截至2023年5月31日止五個月，集團分別錄得虧損淨額人民幣221.4百萬元、人民幣703.0百萬元、人民幣280.2百萬元及人民幣88.3百萬元
業務回顧
集團為中國一家專注於研究、開發、生產及銷售氫燃料電池電堆及氫燃料電池系統的領先技術型氫燃料電池公司。集團致力於打造清潔、可持續的世界，引領氫能，共創未來。自成立以來，通過持續的科技創新和產品迭代，集團推動了中國氫燃料電池行業轉型和氫能科技發展及商業化。根據弗若斯特沙利文的資料，集團為中國氫燃料電池行業市場的領先企業，(i)按氫燃料電池電堆出貨量計，自2017年至2022年連續六年集團均排名第一，(ii)按氫燃料電池系統銷售價值計，集團於2022年排名第一，及(iii)按氫燃料電池系統銷售量計，集團於2022年排名第二。受益於(i)先進的專利技術和領先的研發能力，(ii)具成本效益和大規模的生產能力，(iii)在運營和市場擴張方面體現的能力，及(iv)與行業上游及下游參與者多年的合作經驗，集團成功實現了產品研發的自主化、核心原材料與生產裝備的國產化、生產製造的高質量規模化，持續引領中國氫燃料電池行業的發展。為繼續在氫燃料電池行業取得成功，集團計劃增強集團的技術能力，以推出集團自主研發的下一代氫燃料電池產品並進一步豐富集團的下游氫燃料電池產品矩陣及全面應用。
截至最後實際可行日期，集團氫燃料電池電堆的出貨量已超過650兆瓦。雲浮生產基地於2017年投產，是當時全球最大的氫燃料電池電堆生產基地，並自此及直至最後實際可行日期（就產能而言）持續保持行業領先水準。自2017年開始生產氫燃料電池電堆以來，集團引領著中國氫燃料電池技術的商業化進程。憑藉研發團隊的專業知識和氫燃料電池產品大規模生產和商業化的經驗，集團已主導或參與制定了超過20項氫燃料電池行業相關國家和行業標準，包括《車用質子交換膜燃料電池堆使用壽命測試評價方法》等。基於集團的專業知識和研發能力，集團是該等標準的主要起草者之一或為其提供建議。集團亦主導或參與一系列國家、省、市級課題攻關，打通氫燃料電池行業上下游產業鏈，成為氫燃料電池領軍綜合企業，帶領氫能產業的新變革。
集團的產品
於往績記錄期間，集團生產的模壓柔性石墨雙極板主要用於進一步生產氫燃料電池電堆，集團的氫燃料電池電堆主要是(i)整合到集團的氫燃料電池系統或(ii)出售給氫燃料電池系統製造商，以進一步整合到其氫燃料電池系統。集團的氫燃料電池系統主要出售給下游運輸應用客戶，其次是下游固定式應用客戶。運輸應用主要包括：(i)公交車、物流車及重型卡車等商用車；(ii)叉車等工程車；(iii)有軌電車；及(iv)船舶。固定式應用主要包括分佈式發電及備用電源。於往績記錄期間，每年產生的收入約93%或以上來自運輸應用（主要為公交車及重型卡車），而其他運輸應用及固定式應用產生的收入遠低於此。然而，隨著行業發展及集團的產品組合擴大，集團預期將在其他應用領域建立更為穩固且更為廣泛的業務。
經過多年的運營經驗和精益求精的追求，集團在技術能力、產品質量、製造工藝及可靠性以及及時的產品交付方面一直處於領先地位。據弗若斯特沙利文告知，集團的產品在以下方面已被證實處於行業領先地位：(i)功率密度；(ii)冷啟動溫度；(iii)使用壽命；及(iv)質量、工藝一致性及性能穩定性。
憑藉行業領先的性能，集團的產品已得到市場廣泛證實及認可。集團把握住了運輸應用領域的機遇，截至最後實際可行日期，裝載了集團產品的商用車數目在全國氫燃料電池商用車市場的保有量佔比超過50%。集團亦一直在能給集團帶來市場機遇的廣泛應用領域中不懈探索氫能解決方案。例如，於2022年9月，五輛搭載集團鴻途系列氫燃料電池系統的氫動力數字軌道膠輪電車於上海市臨港新片區投入運營，助力氫燃料電池在有軌電車行業的推廣及應用。
集團已組建一支具有扎實研發能力、卓越戰略願景及多元化市場拓展視野的行業領軍團隊，擁抱全球能源變革大勢下氫能廣闊的市場機遇，助力中國採用清潔能源。
集團的業務
集團專注於研究、開發、生產及銷售氫燃料電池電堆及氫燃料電池系統。根據弗若斯特沙利文的資料，截至2022年12月31日止年度，按氫燃料電池電堆出貨量計，集團於中國佔有24.4%的最大市場份額；按氫燃料電池系統出貨量計，集團於中國佔有21.8%的第二大市場份額。氫燃料電池電堆及氫燃料電池系統的終端戶通常包括（其中包括）公交公司、物流及運輸公司、港口、工廠及鐵路公司。
氫燃料電池電堆為生產氫燃料電池系統的核心部件。於2020年，集團不再主要直接銷售氫燃料電池電堆，而開始將氫燃料電池電堆裝入氫燃料電池系統，隨後將該等系統銷售予下游客戶。因此，於往績記錄期間，銷售氫燃料電池系統所得收入所佔比例顯著提高。集團決定由主要銷售氫燃料電池電堆轉向主要銷售氫燃料電池系統（已裝入集團的氫燃料電池電堆）並取得成功，主要是由於以下各項所致：(i)集團於氫燃料電池電堆（即氫燃料電池系統的核心部件）方面的技術優勢有助於集團高效經濟地拓展進入氫燃料電池系統市場及(ii)通過有策略地加大氫燃料電池系統產品研發力度，集團已自該等產品的客戶（如氫燃料電池汽車製造商）獲得更多支持，從而能夠推廣集團的產品。據弗若斯特沙利文告知，較氫燃料電池電堆的客戶而言，氫燃料電池系統的客戶被進一步定位為本行業的下游客戶，因此擁有更多不同應用場景下的行業資源。
截至2020 年及2021 年 12 月 31 日止年度，集團所有產品的平均售價保持相對穩定，分別為人民幣4,686.6元 ╱ 千瓦及人民幣4,680.8元 ╱ 千瓦，主要由於集團氫燃料電池系統產品的平均售價下降，與行業趨勢相一致。集團產品的平均售價總額由截至2021年12月31日止年度進一步增至截至2022年12月31日止年度的人民幣5,407.2元 ╱千瓦，因為集團的部分氫燃料電池系統裝入了集團部分客戶要求的儲氫系統等額外部件，以迎合部分客戶的需求以及旨在提供更全面及隨時可用的氫燃料電池解決方案。集團所有產品的平均售價由截至2022年12月31日止年度下降至截至2023年5月31日止五個月的人民幣3,760.7元 ╱ 千瓦，主要由於氫燃料電池系統售價整體呈下降趨勢及每千瓦平均原材料成本下降致。
集團的毛利率由截至2020 年12 月31 日止年度的3.5%增至截至2021 年12 月31 日止年度的27.9%，主要是由於2020年9SSL燃料電池電堆許可減值虧損人民幣57.4百萬元。集團的毛利率由截至2021年12月31日止年度的27.9%減少至截至2022年12月31日止年度的21.2%，主要由於(i)氫燃料電池系統的毛利率降低，此乃由於自第三方採購的額外部件（即儲氫系統及電池）的利潤率較低，該等部件與集團的氫燃料電池系統一同銷售，以提供更全面及隨時可用的氫燃料電池解決方案；及(ii)存貨及許可證減值虧損增加。集團的毛利率由截至2022年5月31日止五個月的3.0%增至截至2023年5月31日止五個月的14.1%，主要由於集團銷售貨品及服務的毛利大幅增加（超過了存貨及許可證的減值虧損的增加）。
業務展望:
為實現集團的業務目標，集團計劃充分發揮自身的競爭優勢並實施以下戰略：(i)加大核心產品研發投入，提升產品性能及競爭力；(ii)把握各地政策機遇，因地制宜進行產能擴張；(iii)積極佈局產業原材料及零部件，提升產業協同效應；(iv)拓展氫燃料電池技術應用場景，加快氫能產業的商業化進程；及(v)持續引進及培養專業人才，提升團隊建設、信息技術利用水平以及管理及運營效率。 |
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| 資料來源於上市公司財務報表 |