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| 中國銀河證券股份有限公司- H股 06881 |
| 公司概括 |
| 集團主席 | 王晟 |
| 發行股本(股) | 3,691M |
| 面值幣種 | 人民幣 |
| 股票面值 | 1 |
| 公司業務 | 集團主要從事證券期貨經紀、機構銷售及投資研究、證券自營及其他證券交易服務、融資融券、資產管理及財富管理，以及股權投資管理。
全年業績:
截至報告期末，集團總資產人民幣5,601.35億元，歸屬於公司擁有人權益人民幣989.56億元。報告期內，集團實現收入及其他收益人民幣452.77億元，同比增長44.81%，歸屬公司擁有人的淨利潤人民幣104.30億元，同比增長43.99%，加權平均淨資產收益率12.29%，同比增加2.45個百分點。
業務回顧
1.經紀、銷售和交易業務
(1)證券經紀
報告期內，集團經紀業務實現收入及其他收益人民幣161.28億元，同比增長0.32%，主要由於證券市場指數上行，交易量回升，公司把握市場機遇，豐富業務品類，為客戶提供全業務鏈證券經紀業務，推進財富管理轉型，證券交易佣金收入同比增長。
經紀業務方面，公司加強上宣傳與推廣，多渠道獲客及實現精準營銷服務，「銀河證券小店」微信小程序、「銀河證券服務」微信公眾號及視頻號全年持續內容輸出。公司加強科技賦能精準服務，建立財富管理客戶分類分級體系，形成6大類、17小類、517個客戶標簽矩陣。公司持續發展專業機構交易，提升機構綜合服務能力，形成了「1+2+N」機構投研交易綜合服務系統，上銀河證券上市公司股權綜合服務平台。公司持續打造「財富星」財富管理業務品牌，客戶及規模保持高速增長，報告期內累計開戶115.75萬戶，同比增長6.72%。報告期內，公司持續推進產品供給側改革，積極提升專業資產配置服務能力，實現了業務的全面快速發展。權益類產品方面，公司加強與私募機構的業務合作，擴大頭部私募覆蓋，深耕打造「銀河巨星」私募品牌。固收及結構化類產品方面，公司加速推動策略研發，形成了由本金保障、非保本雪球/香草、定期派現、傳統固收及固收+組成的產品體系。截至報告期末，公司金融產品保有規模人民幣1,846億元，較2020年末增長18%，報告期內銷售金融產品人民幣1,488億元（未含水星、天天利、金自來等現金類產品），同比增長12%。
信用業務方面，公司緊跟監管政策方向，把握行業發展大勢，繼續按照「調結構、保收益、控風險」的總體思路穩健發展。其中，融資融券業務方面，公司堅持以客戶為中心，加強金融科技應用，逐步優化客戶服務體系；積極拓展券源籌集渠道，重點挖掘專業投資者和機構客戶，持續優化客戶結構；建立健全風險防控體系，提高風險管理和防範能力。股票質押業務方面，公司堅持服務實體經濟，持續優化項目結構，聚焦區域、行業內優質客戶，通過風險差異化識別、業務協同、系統支持等手段全面提升綜合服務能力。截至報告期末，公司客戶的股票質押規模人民幣188億元，較2020年末下降人民幣45億元，下降幅度為19%，平均履約保障比例355%；公司客戶融資融券餘額人民幣938億元，較2020年末增長15%，平均維持擔保比例286%，整體風險可控；公司信用業務中融資融券業務佔比持續提升，業務結構得到明顯優化。
研究與投顧業務方面，報告期內公司舉辦中國銀河證券2021年春季科技類上市公司交流會、碳中和專題研討會、2021年中期投資策略報告會、2021年秋季策略暨ESG業務研討會，協助舉辦甘肅省屬企業提高上市公司質量專題培訓會。公司在高效輸出研究成果，積累新的服務方式和服務渠道的同時，為推動資本市場高質量發展提供了有價值的智力支持。公司在推動研究產品化方面，推出高頻數據跟蹤、各行業研究框架、宏觀分析和策略指引等，完善股票池體系，豐富研究產品種類，延伸業務協同力。2021年公司加強投資顧問服務，為客戶和投資顧問提供高水平策略支持，研究業務標準化和規範化顯著提高，報告質量和數量均有顯著提升。截至2021年末，公司完成深度投資顧問報告53篇，同比增加83%，完成投顧日報和投顧觀察490篇，同比增加50%；公司開展客戶服務、投顧培訓、投教支持和報告會共計136場次，參與客戶超50萬人次；策略直播92場，及時策略點評66次。
(2)期貨經紀
報告期內，銀河期貨實現收入及其他收益人民幣153.88億元，同比增長131.00%；實現淨利潤人民幣7.66億元，同比增長112.35%，日均客戶權益人民幣413.41億元，同比增長61.07%。
報告期內，銀河期貨加快期貨業務轉型步伐，由單一的期貨經紀業務向衍生品綜合服務商方向轉變，全面踐行「商品期貨走專業化發展道路、金融期貨走規模化發展道路」的戰略指導原則，充分發揮子公司銀河德睿衍生品和交易平台作用，提高收入和利潤水平；以銀行、保險、基金公司等金融機構為定向拓展服務對象做大權益規模；以「客戶服務為中心」為客戶提供全方位、差異化的投研服務，優化收入結構；在風險可控的前提下，合理運用自有資金對外投資，帶動經紀業務增長。截至報告期末，銀河期貨資產管理業務整體規模人民幣27.94億元，同比增長4.50%。其中，自主管理業務規模人民幣7.46億元，同比增長69.52%。報告期內，銀河期貨場外衍生品業務全年累計新增名義本金人民幣2,280.09億元，同比增長58.75%，其中，商品類名義本金累計新增人民幣1,594.52億元，金融類名義本金累計新增人民幣685.57億元。
(3)資產管理
報告期內，集團資產管理業務實現收入及其他收益人民幣5.35億元，同比下降3.83%，主要原因是受資管新規及行業政策影響，資產管理存量業務未完成規範改造前不得新增客戶和規模，集團資產管理業務規模出現一定程度的下降。
報告期內，銀河金匯嚴格落實資管新規要求，加快產品改造進度，主動壓降通道業務規模。銀河金匯在推動產品設計、主動管理、營銷支持方面持續發力，基本形成了以發展「固收+」產品為核心，權益、混合類產品為重點、創新類產品為亮點的自主管理產品格局。銀河金匯將打造優秀、可持續的投研能力作為重點工程，從專業能力、梯隊建設和考核機制三方面，對投資人員體系進行改革，進一步提升投研能力，市場競爭力進一步提升。銀河金匯推動完善營銷體系，優化多渠道服務模式，營銷支持能力得到提升；積極踐行國家戰略，發揮連接實體經濟與資本市場的紐帶作用，推動綠色金融持續創新，多隻節能減排主題股票質押項目和支持區域重大發展戰略資產證券化業務落地或獲得交易所無異議函，全力助推實體企業經濟效益與綠色減排雙贏發展。截至報告期末，銀河金匯受託資產管理規模為人民幣1,237.23億元（其中：集合資產管理產品規模為人民幣430.56億元，單一（定向）資產管理產品規模為人民幣761.67億元，專項資產管理產品規模為人民幣45億元）；截至報告期末，銀河金匯管理產品數量265隻（其中：集合91隻、定向169隻、專項5隻）。在資管新規過渡期結束前，銀河金匯全面達成大集合公募化改造工作，產品改造基本完成。
2.投資銀行業務
報告期內，集團投資銀行業務牢牢把握「兩堅持四服務」的職責定位，即堅持黨管金融、堅持防控系統性金融風險、服務實體經濟、服務國家戰略、服務科技創新、服務共同富裕，公司報告期內投資銀行業務實現收入及其他收益人民幣5.94億元。
(1)股權融資
報告期內，公司投資銀行業務緊抓多層次資本市場改革機遇，堅持「全員承攬、全照經營、全面協同、全程風控」展業原則，堅持「雙輪驅動，協同發展」業務模式，進一步深化「主題基金+基地式服務」長效發展模式。報告期內，公司完成IPO項目5單，完成再融資（包括可轉債融資）項目11單。報告期內，公司股票總承銷規模為人民幣152.22億元，其中IPO融資人民幣6.84億元，再融資人民幣145.38億元。
(2)債券融資
報告期內，公司積極適應不斷變化的行業競爭態勢，進一步優化債券業務品種結構，對金融債、地方債、資產證券化等債券品種重點佈局，取得較好成效。報告期內，公司的債券承銷規模創10年來歷史最高水平。根據WIND資訊統計數據，公司承銷債券合計583單，承銷金額共計人民幣2,298.33億元，承銷金額同比增長90.46%，行業排名第13，同比上升6名。其中，金融債方面，公司承銷金額人民幣946.18億元，同比增長70.54%，行業排名第10，同比上升1名；地方債方面，公司承銷金額人民幣463.28億元，同比增長595.62%，行業排名第10，同比上升21名；信貸資產證券化方面，公司承銷金額人民幣355.24億元，同比增長1,360.69%，行業排名第6，同比上升12名。報告期內，公司助力鄉村振興，成功發行公司首單鄉村振興債券「湖州市城市投資發展集團有限公司2021年度第三期中期票據（鄉村振興）」；公司積極倡導和推動綠色金融發展、響應「碳中和」戰略，報告期內承銷綠色債券5單，承銷總金額人民幣25.02億元，其中包括全國商業銀行首單綠色汽車分期資產支持證券（工元致遠2021年第一期汽車分期綠色資產支持證券）、首單碳中和債券「中國華電集團有限公司2021年面向專業投資者公開發行第二期綠色公司債券（專項用於碳中和）」。2021年，公司榮獲上交所及深交所「優秀受託管理人」榮譽。
(3)新三板
報告期內，公司積極挖掘服務「專精特新」企業及其他中小企業機會，增強主題基金投資創新型中小企業、投資北交所目標企業的能力。報告期內，公司完成了2單北交所上市保薦項目，根據WIND資訊統計數據，北交所上市項目數量市場排名並列第10位。公司完成了2單新三板股票定向發行項目，累計募集金額人民幣6,609.65萬元。截至報告期末，公司存量新三板持續督導項目45家，其中創新層16家，基礎層29家。
(4)併購重組
報告期內，公司緊抓資本市場變化的機遇，加強內外部業務協同，推進併購重組業務拓展。除開展常規的資產重組業務之外，先後為金貴銀業、貴人鳥、山東博雅、供銷大集、華昌達等5家上市公司擔任司法重整財務顧問，涉及的重整債務規模分別達到人民幣97.88億元、人民幣16.65億元、人民幣4.84億元、人民幣235.28億元和人民幣21.54億元。公司通過司法重整業務為上市公司引入新投資人，減輕其債務負擔、並使其重新獲得經營發展動力。
3.投資管理業務
(1)自營及其他證券交易業務
報告期內，集團自營及其他證券交易服務實現收入及其他收益人民幣91.28億元，較2020年增長68.69%。報告期內，公司自營及其他證券交易業務深入推進投資價值創造，積極向投資交易方向轉型，聚焦客戶需求，加強產品創設，在資產配置方面積極展開佈局，擴大收益來源，在形勢複雜、市場波動、風險迭出的市場環境下，取得了較好的投資收益。
權益類投資
報告期內，公司權益類投資業務持續聚焦核心資產，積極應對市場調整，運用期貨、期權等工具，降低敞口，有效控制回撤；大力發展以套利和多空策略為主的中低風險量化投資；新增基金投資、境外股票投資，豐富投資品類，擴大投資能力圈。
固定收益類投資
報告期內，公司緊抓市場機遇，有效擴大投資規模和槓桿水平，紮實做好信用研究，有效規避房地產等信用風險，公司債券質押式報價回購業務（產品「天天利」）繼續保持業內領先地位，業務規模及客戶數量穩居市場第一，未到期餘額達人民幣171.9億元，投資者人數74.6萬；公司積極參與中國銀行間同業拆借中心本幣市場交易，獲得2021年度「市場影響力獎－活躍交易商」；獲得中央國債登記結算有限責任公司評出的「債券交易投資類自營結算100強」獎；獲得第六屆CNABS資產證券化年會「公募REITs投資機構獎」。公司高度重視各類創新業務資格儲備，加強頭部券商行業資源聚集能力，報告期內獲得銀行間交易商協會批覆的信用風險緩釋工具核心交易商資格，並成為深圳證券交易所信用保護憑證創設機構；獲得上海黃金交易所銀行間黃金詢價業務資格、上海期貨交易所標準倉單業務資格等；公司獲批成為首批公募REITs戰略投資者和做市商，並成功參與首批9支和第二批2支全部公募REITs項目的投資或做市，投資規模和戰略投資者家數等多項指標均位居市場前列；公司創新推出了掛「上海金」的收益憑證以及掛中證債券指數的增強型場外衍生品，從而將公司投資管理能力與資本中介業務創新結合，進一步豐富公司產品體系，滿足客戶多元化的產品服務需求。
衍生品投資
報告期內，公司不斷創新發展衍生產品類投資業務，加強以大宗交易和場外衍生品業務服務機構客戶需求、以跨境收益互換業務服務客戶跨境需求，通過精細化對沖管理提升了大宗交易業務的穩定性。場外業務方面，公司重點發展場外期權和權益互換業務，同時繼續為機構客戶和零售客戶提供浮動收益掛型收益憑證產品等，滿足客戶的財富管理、大類資產配置需求。
新三板做市業務
報告期內，公司立足股轉市場主陣地，持續探索完善做市業務盈利模式。公司積極響應新三板全面深化改革，重點關注企業成長性，領先於市場挖掘投資品種，持倉表現大幅領先市場；公司著力加強構建投研力量，在深度研究基礎上，推動持續挖掘標的，形成常態化項目投資。同時，公司不斷加強市場風險的研究，提升風險控制能力，保障業務可持續發展。
(2)私募股權投資
作為公司募集並管理私募股權投資基金的平台，銀河創新資本全面貫徹「主題基金+基地式服務」發展模式，面對業務基礎薄弱、行業地位不足的困境，通過獨立募資和協同募資「雙管齊下」，著力提升基金主動創設能力，加快推進基金設立，邁出了主題基金跨越式發展的關鍵一步。報告期內，銀河創新資本發起設立中山興中銀河綠色產業投資基金、海鹽銀河時尚智造股權投資基金及銀河芯動能壹號股權投資基金，通過股權投資方式，支持具有核心競爭優勢的企業的發展；對外投資涉及新能源、顯示芯片技術等多個領域。
(3)另類資產投資
報告期內，銀河源匯聚焦高科技實業投資，加大股權投資力度，新增股權項目出資近人民幣4億元，主要投向先進製造、醫療健康、企業服務等實體經濟領域具有較強科技創新屬性的領先企業。截至報告期末，銀河源匯在投權益類金融產品39個，投資金額人民幣16.72億元。
4.海外業務
報告期內，銀河國際控股努力克服市場波動影響，在港各項業務保持穩定，跨境業務有序推進。其中，經紀業務客戶數量和交易量均保持增長態勢，報告期末於香港聯交所市場參與者排名列48位；投行業務完成8單香港聯交所主板上市承銷及15單債券承銷項目；跨境收益互換業務規模穩中有升，報告期末增長至30.03億港元；資產管理業務成功發行首只中港跨境集合資管產品和首個A股打新專戶產品。
報告期內，銀河－聯昌證券國際私人有限公司（銀河國際控股子公司，簡稱「銀河－聯昌證券」）、銀河－聯昌控股私人有限公司（銀河國際控股子公司，簡稱「銀河－聯昌控股」）繼續保持其在東南亞地區股票經紀業務的市場領先地位，於新加坡市場、馬來西亞市場分別排名第一、第三。銀河－聯昌證券、銀河－聯昌控股的經紀業務佣金、利息收入實現較快增長，並在股票配售、財富管理、主經紀商和固定收益等業務領域進行拓展，進一步豐富收入來源。同時，銀河－聯昌證券、銀河－聯昌控股推進數字投資平台建設以吸引千禧一代投資者。報告期內，銀河－聯昌證券和銀河－聯昌控股繼續保持穩定的盈利能力。
報告期內，銀河國際控股實現收入及其他收益人民幣32.47億元，淨利潤人民幣2.74億元，歸屬於本公司淨利潤人民幣1.88億元；分別較2020年增長78.50%、37.92%和18.43%。
業務展望:
1.經紀、銷售和交易業務
(1)證券經紀
展望2022年，資本市場擴容推動證券化率邁上新臺階，為券商業務穩步擴展奠定紮實基礎。伴隨著居民財富持續向證券市場轉移，投資者質和量的提升，券商經營重心從流量營銷向客戶為中心進行轉換，產品供給和客戶需求將保持高速增長勢頭，行業「大財富管理」生態環境將逐步形成。公司證券經紀業務將進一步增強多渠道獲客能力，發展生態合作夥伴，積極推進渠道多元化發展，打造銀河機構業務品牌，實現從經紀服務到銷售服務、產品服務及交易服務的全方位延伸；同時，建立健全機構投研交易服務體系，完成相關業務管理制度的制定和發佈，從資產配置、組合管理、風險分析等多個投研領域，做好智能化投研服務的業務規劃。公司信用業務將進一步致力於增加券源供給，拓寬專業客戶群體，推動數字化轉型，深化綜合金融服務。2022年，公司將秉持「以客戶為中心」的發展理念，精細化分層客戶服務模式，為客戶提供全譜系、多層次的財富管理產品和服務，推動綜合金融服務升級。
(2)期貨經紀
2022年，銀河期貨將(1)進一步推進由期貨經紀業務向衍生品綜合業務方向轉型，初步樹立起行業內的競爭優勢，通過專業服務滿足不同金融機構的實際需求，實現金融期貨業務規模再上新臺階。(2)重新定位資產管理目標，持續加強資產自主管理的水平，同時努力加大管理規模，提升資管業務在公司收入和利潤中的佔比。(3)期權業務繼續以已上市金融期權品種為工作重心，圍繞專業客戶需求，打造以「培訓」、「軟件」、「策略」為核心的特色服務體系。
(3)資產管理
2022年，銀河金匯將繼續以支持國家戰略、服務實體經濟為引領，依託集團資源優勢，持續深化「三大能力」建設，嚴格落實資管新規要求，打造專業化投研團隊，鞏固傳統固收優勢，做大做強產品體系，賦能資管業務高質量發展。同時，做好內外協同和客戶服務，發揮銀河金匯傳統賦優勢，打造正向循環的金融生態圈。
2.投資銀行業務
(1)股權融資
隨著資本市場全面改革不斷深化及註冊制全面推行、多層次資本市場建設不斷完善，公司將繼續積極踐行國家戰略，服務實體經濟，積極貫徹落實公司五年戰略發展規劃，聚焦國家戰略重點區域，不斷夯實並完善「主題基金+基地式服務」發展模式，助力地方經濟發展，打造跨條、跨市場的一體化價值鏈條，為客戶提供多元化、全周期的綜合金融服務解決方案，進一步增強投行業務核心競爭力。
(2)債券融資
2022年，公司將繼續加大債券承銷力度，在加強公司業務協同的基礎上，進一步發掘金融機構業務及資產證券化業務、優質企業債業務，提升地方債的承銷規模，同時積極發展創新業務，加速推動股債聯動，更好的服務公司戰略客戶。
(3)新三板
公司高度重視北交所設立這一資本市場重大發展機遇，將以聯席工作會議方式強化內部全面協同機制，並加快新三板基金落地，發揮投融資帶動作用。同時，公司將全面加強面向北交所的研究服務能力，提高執業質量，加強風險防範和項目儲備。
(4)併購重組
2022年，公司將進一步加強併購重組業務體系建設，加強併購重組人才隊伍建設，提升企業併購重組專業服務能力，為落實《國務院關於進一步提高上市公司質量的意見》做出積極努力。同時，公司將借助股東優勢，繼續發揮服務國企整合的經驗優勢，抓住國企改革實施機遇，促進客戶企業通過資本市場實現外延式發展和價值提升。
3.投資管理業務
(1)自營及其他證券交易業務
展望2022年，宏觀經濟增長將回歸常態化，A股市場有望在合理充裕的流動性中保持相對穩定。然而，外部環境複雜和不確定因素持續存在，資本市場在國際國內形勢的演變中仍存波動。從行業來看，券商客需型業務高速發展推動券商新一輪擴表，頭部券商槓桿率提升幅度明顯，重資產業務佔比逐年提升，衍生品、FICC等創新重資本業務實現收益增長和波動平抑共贏。公司自營及其他證券交易業務首先將堅持穩字當頭，穩中求進，努力保持傳統優勢業務收入貢獻穩定的同時，拓展新品類投資，擴大投資規模，繼續夯實場外業務基礎，大力發展客需業務，積極關註ABS投資業務機會及北交所設立的長遠影響，探索從自營投資向「綜合金融服務提供商」轉型發展之路。
(2)私募股權投資
2022年，銀河創新資本將繼續堅持服務國家「十四五」戰略佈局，結合「主題基金+基地式服務」的發展路，把關注點放在與戰略性新興產業、前沿科技和產業變革、新型基礎設施建設以及居民消費升級相關的產業與服務，投資「十四五」規劃重點發展領域的項目。充分調動各方的積極性和能動性，深入發掘募資機會，推動管理規模穩定增長，堅持管理業務本源，加強投資研究體系建設，完善數字化系統建設，更好地支持公司綜合金融服務。
(3)另類資產投資
2022年，銀河源匯將繼續堅守金融服務實體經濟的初心，積極服務國家戰略，以中央經濟工作會議精神和國家「十四五」發展規劃為短中長期戰略指引，落實「六穩」「六保」工作要求，堅持穩字當頭，穩健開展投資業務。重點參與構建「以企業為中心」的投融資業務體系，努力服務於本公司的整體戰略、服務於各業務的聯動發展。
4.海外業務
2022年，銀河國際控股將持續鞏固以東南亞為基礎、覆蓋亞洲、關注歐美的國際業務佈局，構建以境外本土業務為基礎、以跨境協同業務為核心的業務模式，利用豐富的境內外客戶資源及優勢，強化業務多元化佈局，提升金融服務競爭力，實現公司海外業務持續發展壯大。 |
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| 資料來源於上市公司財務報表 |
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| 更新日期： 2024/04/18 |