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| 兗煤澳大利亞有限公司 03668 |
| 公司概括 |
| 集團主席 | 茹剛 |
| 發行股本(股) | 1,320M |
| 面值幣種 | |
| 股票面值 | |
| 公司業務 | 集團擁有及經營多樣化世界級資產組合，包括大型露天礦及井工礦。
全年業績:
總收益由2021年的5,535百萬澳元增加93%至2022年的10,684百萬澳元。
所得稅後利潤由2021年的791百萬澳元增加353%至2022年的3,586百萬澳元，並完全歸屬於兗煤澳洲擁有人而無非控股權益。
業務回顧
兗煤澳洲經營多樣化世界級資產組合，包括由澳大利亞六個煤礦綜合體組成的大型露天礦及井工礦27。
作為全球海運市場領先的低成本煤炭生產商，兗煤澳洲的煤炭開採業務生產的產品包括優質動力煤、半軟焦煤、噴吹煤（「噴吹煤」）以及中高灰分的動力煤。集團的財務業績受動力煤及冶金煤供求之間的動態變化所影響。這種變化又取決於宏觀經濟走勢，包括地區及全球經濟活動、替代能源的價格及供應以及更多本地化供應的影響。
集團的客戶遍及亞太地區，截至2022年12月31日止年度，來自日本、中國台灣及韓國客戶的收益約佔集團煤炭銷售收益的73%。
動力煤主要用於發電，其終端用戶通常為電力及公用事業公司。冶金煤主要用於生產高爐煉鋼用的焦炭，其終端用戶通常為鋼鐵廠。集團亦向大宗商品貿易業務的客戶銷售煤炭。該等客戶採購集團的煤炭作貿易目的或轉售予彼等的終端用戶客戶。大宗商品貿易商受地區及全球煤炭市場需求趨勢所影響。
集團的出口動力煤一般按指數價格或固定價格定價。一般而言，較低灰分產品根據環球煤炭紐卡斯爾指數定價，而較高灰分產品則根據阿格斯╱麥氏API5指數定價。年度固定價格合約主要根據日本電力公用事業參考價格定價，該參考價格為澳大利亞主要供應商與日本電力公用事業公司協定的合約價格。集團的銷售結餘乃按相對於交易當日的市場價釐定的現貨銷售價定價，且大多為固定價格。在此期間，與基準現貨價格相比，延遲的合約交付會導致實際價格出現「滯後效應」。該等延遲交付主要由於下文所述的生產及供應鏈中斷，並導致合約的定價與履行之間的期間延長。
集團的出口冶金煤按基準價或現貨價格基準定價。大部分定期合約按照澳大利亞主要供應商與日本鋼鐵廠按季度價格基準磋商的基準定價機制定價。現貨銷售按交易當日的市場價定價，且大多為固定價格。集團的大部分紐卡斯爾半軟焦煤及昆士蘭州低揮發分噴吹煤按相關季度基準價定價。
在整個期間，新南威爾士州及昆士蘭州再次遭遇與長時間拉尼娜天氣現象相關的持續強降雨，導致採礦、鐵路及港口活動中斷並阻礙相關活動從2021年經歷的洪災及持續的潮濕天氣中恢復。由於新南威爾士州大部分露天礦已遠超其儲水量，3月的強降雨及洪災導致莫拉本、沃克山、亨特谷及斯特拉福德╱杜拉里的產量下降，並導致紐卡斯爾港口外的船隻等候時間增加。5月，昆士蘭州遭遇強降雨，集團雅若碧礦場不得不多次疏散。7月初，新南威爾士州再次出現強降雨，導致多個露天礦暫停運營數日，礦場再次超出其儲水量，此後持續高於平均水平的降雨導致莫拉本、沃克山及亨特谷不得不捨棄作業礦坑來儲水，大幅影響產量。10月，昆士蘭州再次出現強降雨，導致雅若碧大規模停工。極端潮濕天氣的總體直接及間接影響為全年損失約8.3百萬噸原煤（權益）。
期內前半段，2019冠狀病毒病在偏遠地區持續升級，導致社區中陽性病例數量增加。儘管各礦場繼續採用兗煤澳洲的2019冠狀病毒病規約，但集團的僱員（作為更廣泛社區的一部分）未能倖免且未能遵守政府2019冠狀病毒病法規導致集團自疫情開始以來所報告的陽性病例及主動隔離數量達到最高。這導致無法到礦場的工人數量增加，影響可到場勞工（特別是在缺乏法律及貿易崗位等熟練工的情況下），限制作業組員的數量。期內後半段，陽性病例數量大幅減少，目前報告的病例極少。總體而言，2019冠狀病毒病對產量的影響為全年損失約0.9百萬噸原煤（權益），須注意若不是潮濕天氣導致生產延誤，該影響會更大。
期內澳大利亞的失業率降至剛好3.4%，所有礦場的可到崗勞動力繼續面臨挑戰，尤其是維修業崗位。在2022年對集團運營的影響因潮濕天氣導致業務中斷有所減少的同時，達到所需員工總數及技能對實現集團礦山時間表至關重要。這仍是管理的重點，正在制定積極舉措並在整個企業推行，以吸引及挽留高技能及有上進心的勞動力。
期內，由於自2021年底開始對能源安全的關注日益增加、印尼於2022年1月限制出口、澳大利亞及印尼潮濕天氣導致的供應問題以及俄羅斯／烏克蘭危機與能源相關的限制和制裁，煤炭價格指數上升至創紀錄的水平。
儘管期初高灰分動力煤市場有所升值，但隨著中國增加國內產量，減少非澳大利亞煤炭的進口，加上被取代／受制裁的俄羅斯煤炭亦進入中國，該市場趨於平穩，高灰分動力煤指數保持相對平穩。相比之下，由於需求穩定，而潮濕天氣影響導致供應減少，低灰分、高熱值的環球煤炭紐卡斯爾指數價格大幅上升。
期末後，集團收到來自中國內地的詢問有所增加，而集團了解到通關僅限於若干公用事業及鋼鐵廠。近期兩船煤炭售往中國，2／3月交付。
冶金煤市場方面，由於中國實行2019冠狀病毒病封鎖，基礎設施支出低於預期，後期鋼鐵市場疲軟。這導致冶金煤市場發生轉變，扭轉了其相對於動力煤的歷史溢價，以折讓價進行交易。於2023年初，該趨勢發生逆轉，與歷史情況更加一致，冶金煤的交易價格高於動力煤價格。
兗煤澳洲積極考慮其供應水平對特定煤炭市場的影響，並適當應對當前市況。為應對動力煤價格指數的預期短期波動，集團繼續優化集團投放市場的產品質量及數量，並積極尋求擴大集團的客戶基礎及開拓新市場。
目前預期，澳大利亞佔全球海運動力煤供應市場的市場份額將由2022年的19.8%增加至2050年的約23.9%28，並將繼續作為優質煤主要來源發揮重要作用。
集團的煤炭銷售收益通常在煤炭於澳大利亞的裝載港裝載時按離岸價（「離岸價」）基準確認。
集團自產煤的整體平均售價由2021年的每噸141澳元上升168%至2022年的每噸378澳元，乃主要由於(i)全球煤炭美元價格上升，而同期環球煤炭紐卡斯爾動力煤指數每週平均價格每噸上升225美元(163%)；同期阿格斯╱麥氏API5煤炭指數每週價格每噸上升92美元(110%)；及同期半軟焦煤平均基準價格每噸上升139美元(101%)；及(ii)元兌美元的匯率由2021年的平均0.7514下降7.5%至2022年的0.6947。
在內部，管理行動在集團的「關鍵任務」計劃的指導下進行，專注於集團的40個工作流程，由董事會（「董事會」）監督。在操作上，工作流程側重於提高生產率及降低成本的舉措。通過提高生產率及產量，增加產品噸數，估計於2022年將實現增加約75百萬澳元的稅前利潤，且該等結構改進將嵌入礦場流程中。
集團通過實施「加大洗煤力度」策略進一步提高利潤，在若干礦山，如煤層具有適當的質量，則會有意提高洗選成本和降低產量，以提高整體銷售利潤率。此舉對於介乎低灰分動力煤與高灰分動力煤之間存在大量獲利機會的時期尤為有效。
集團每噸產品的整體平均現金經營成本（不包括政府特許權使用費）由2021年的每噸67澳元上升至2022年的每噸94澳元，增加主要由於上述潮濕天氣、2019冠狀病毒病病例增加及勞動力市場收緊導致產量下降加上通脹成本的壓力（特別是柴油價格）。
按100%基準計，原煤產量由2021年的63.2百萬噸減少20%至2022年的50.5百萬噸，包括莫拉本、沃克山及亨特谷三項一級資產由2021年的51.3百萬噸減少20%至2022年的41.2百萬噸。
可售煤炭產量亦由2021年的48.5百萬噸減少20%至2022年的38.9百萬噸，包括三項一級資產由2021年的40.2百萬噸減少19%至2022年的32.6百萬噸。
莫拉本的原煤產量減少3.5百萬噸(17%)及其可售煤炭產量減少3.5百萬噸(19%)。原煤產量減少乃主要由於潮濕天氣及礦山透水、2019冠狀病毒病導致的缺勤及整體勞動力短缺造成的勞動力短缺以及期初礦土爆破剝採量的低庫存（主要原因為上一期間潮濕天氣導致業務中斷）。可售煤炭產量減少乃主要由於原煤減少及井工100%的免洗煤所致。
沃克山的原煤產量減少4.1百萬噸(25%)及其可售煤炭產量減少3.1百萬噸(28%)。原煤產量減少亦主要由於潮濕天氣及礦山透水、期初的低庫存、2019冠狀病毒病及新的超級車隊延遲投入使用。沃克山採礦範圍阻塞，可採用的蓄水方案有限，導致持續的潮濕天氣造成的中斷增加。可售煤炭產量減少乃主要由於原煤產量減少。
亨特谷的原煤產量減少2.5百萬噸(17%)及可售煤炭產量減少1.0百萬噸(9%)。原煤產量減少亦主要由於潮濕天氣、礦山透水及2019冠狀病毒病，然而，亨特谷的範圍較大，可採用的蓄水方案更多。產量減少亦部分被洗煤能力提高（包括於2021年12月重啟第二處Howick洗選廠）所抵銷。
除中山外，集團的應佔可售煤炭產量由2021年的36.7百萬噸下降20%至2022年的29.4百萬噸，而計及中山則由2021年的38.6百萬噸下降20%至2022年的30.7百萬噸。
集團一級資產的應佔可售煤炭產量佔比由2021年的83%上升至2022年的84%。
動力煤可售煤炭產量由2021年的31.1百萬噸下降21%至2022年的24.7百萬噸，而冶金煤可售煤炭產量則由2021年的7.5百萬噸下降20%至2022年的6.0百萬噸。動力煤於可售煤炭總產量中的佔比由2021年的81%下降至2022年的80%。
於2018年至2020年，集團的應佔可售煤炭產量（不包括中山）由32.9百萬噸增加至37.8百萬噸，乃由於莫拉本的持續擴張，亦使集團的權益由81%增加至2018年11月30日的85%以及2020年3月31日的95%。於2021年，集團的應佔可售煤炭產量減少至36.7百萬噸，乃主要由於莫拉本井工礦遭遇岩脈侵入、惡劣及持續的潮濕天氣以及2019冠狀病毒病對礦場停工及可到場勞工的影響所致。
於2022年，集團的應佔可售煤炭產量減少至29.4百萬噸，主要是由於新南威爾士州及昆士蘭州繼續遭遇惡劣和持續的潮濕天氣以及整個上半年可到場勞工（包括2019冠狀病毒病升級）的進一步影響所致。
影響集團的營運的主要風險以及（倘適用）為應對該等風險而採取的策略及措施詳述於本報告所載的企業管治報告內。
業務展望:
2022年產量減少很大程度上是數年面臨經營挑戰的結果，主要是由於潮濕天氣、2019冠狀病毒病及勞動力短缺等外部因素，影響澳洲煤炭行業。為了從2022年取得的創紀錄煤炭價格中獲利，各礦場盡最大可能提高煤炭產量，此舉導致大多數礦山的開採庫存耗盡。
新南威爾士州的露天礦現場仍有過量存水，所有礦山均處於或高於其儲水極值。集團已投資額外開採設備及排水設施改善恢復過程及重建開採庫存。
隨著開採庫存重建及未來幾個季度生產率提高，生產率將提高至以往年度出現的水平。全面恢復生產率將取決於數項因素（特別是降雨水平），兗煤能源2023年的可銷售產量預計在3100萬噸至3600萬噸之間。
實現單位成本減少很可能比提高产量需要更長時間，原因是恢復計劃產生額外成本、能源投入成本仍在提高，以及近年來的成本通脹現已嵌入。隨著時間的流逝，預期不斷提高的生產率會導致較低單位成本；兗煤能源2023年的現金運營成本預計在92澳元/噸至102澳元/噸之間，上半年的現金運營成本預計將高於下半年。
由於2021年開始的車隊更換週期繼續及獲得額外設備實現集團近期產量，預期2023年的資本開支將介於750至900百萬澳元。
2023年期間並可能延伸至2024年，在執行礦山恢復計劃的時候公司將須不斷平衡輸出產量、產品質量、效益指標、經營成本及資本開支。於2023年，兗煤澳洲旨在向其股東交付最可行的財務業績，這需要在產量及經營現金成本方面具有靈活性。 |
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| 資料來源於上市公司財務報表 |
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| 更新日期： 2024/06/05 |